2019年8月12日
中美貿易談判再次出現不穩定因素,令人擔憂全球經濟前景,美股本周預料將繼續波動。隨着美國準備對中國進口產品徵收新關稅,投資者將特別留意消費及零售相關數據,以及沃爾瑪(Walmart)等大零售商的最新季度業績報告。
過去一周,道指下挫0.8%,標指和納指分別跌0.5%和0.6%。Alpine Macro首席固定收益及外滙策略師卡利蘭伊(Harvinder Kalirai)認為,如果美國總統特朗普不斷向中國施加壓力,聯儲局將被迫採取積極的寬鬆措施,他提醒投資者要做好對沖以應對市場波動,免受政策錯誤的影響。
大摩:徵25%關稅 全球爆衰退
研究公司CFRA首席投資策略師斯托瓦爾(Sam Stovall)對後市比較樂觀,認為最糟糕的情況已經過去,美股本月底前有機會再上試高位。
特朗普上周五表示,中美貿談進展良好,但短期內難有協議,並打算取消9月中美貿易官員會面的計劃,意味美國很大機會向中國進口產品加徵10%關稅。瑞銀分析師索爾(Jay Sole)預期,對華關稅最終可能增至25%;摩根士丹利估計,25%的關稅將導致全球經濟衰退。
有分析師擔心,新一輪關稅對消費品的影響將特別大,與上一輪工業和商業產品受累的情況不同。對於美國而言,打擊尤其嚴重,因為其經濟七成靠消費者和零售商推動,這也令即將公布的零售消費數據及業績倍受注目。
標指成分股盈利縮0.7%
本周主要數據包括周二的7月消費物價指數(CPI)和周四的零售銷售,還有新屋動工、工業生產和製造業指數等;主要業績則有全球最大零售商沃爾瑪、百貨巨頭Macy's、晶片製造商輝達(Nvidia)、互聯網設備供應巨擘思科(Cisco)等。
業績期已到尾聲,截至上周五,近九成的標指成分公司已公布業績。研究公司FactSet預期,當季整體盈利按年下跌0.7%,是2016年以來首次出現連續兩季盈利放緩。
FTSE Russell全球市場研究主管楊格(Alec Young)指出,在企業盈利前景具體改善之前,股票將保持波動,但目前全球增長顯著減慢,要市場上調盈利預期,中美貿談的進展至關重要。
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