善用新技術杜絕銀行出蠱惑

隨着比特幣在2008年誕生，區塊鏈這個話題在金融領域中引發起熱烈討論。人人都期待着分散式賬本能如何改變整個生態，這個技術能如何把銀行的成本降低。美國國會聯合經濟委員會於早前發出的報告中指出，所有政府部門應該考慮和研究這技術能如何提升各部門的效率，也提出區塊鏈技術在經濟應用上提升效率和安全的潛力。

在網上搜查，不難找到各銀行也在研究和實行區塊鏈應用的相關新聞。過去20年，銀行體系經歷一次又一次的考驗，各國政府及中央銀行不斷推出更多的措施以管理信用風險，包括中國在內，近年也從實行巨大的經濟刺激計劃轉型至追求金融穩定，最少在口號上，大力打擊金融欺詐行為。

近日開始有政府試圖運用區塊鏈技術來嘗試穩定金融及經濟，在委內瑞拉，總統馬杜羅和他的政府在該國有史以來最嚴重的一次經濟危機發生時，宣布發行PETRO─一隻由國家以石油本位來推出的加密貨幣。由2012年開始，該國經濟萎縮，消費物價每年上漲幾倍。如果你認為香港近年的物價上升了許多，想像一下在南美的這個國度，今天的1元能買一個包，明年就要8元，再過1年就要20元。經濟及貨幣穩定對該國來說絕對是奢侈的想法。

國家發行加密貨幣的用意，本來就是個加強貨幣透明度和人民信心的舉動，過去幾年，美元掛鈎的加密貨幣愈出愈多，在比特幣及其他加密貨幣的波幅太大時，USDT這類穩定幣往往起到定海神針的作用。

無奈在委內瑞拉，你卻很難找到PETRO幣的存在。在2017年大事宣傳後，現時在石油儲備及所有相關的網站資料庫中也找不到任何該加密貨幣的紀錄，也沒有在任何交易所中上架。PETRO很大機會是個騙局，但假如銀行和政府不希望比特幣變成全民接納的話，中央銀行電子貨幣將會是改變遊戲的一大步。

儘管委內瑞拉並非一次成功的嘗試，但區塊鏈的應用對修補金融系統近年失落的信心，仍是有積極意義。記性好的朋友應該還記得LIBOR（倫敦銀行同業拆借利率）操縱醜聞。在金融海嘯發生之前，LIBOR的制訂問題，並沒有引起多大注意。該利率其實是由全球最大的20家銀行將其利率資料提交給英國銀行家協會，除去上下25%的平均值報價後，再通過多種貨幣的多種貸款利率計算出來的。簡單來說，這是一個銀行間才能享受的批發價。

海嘯揭發LIBOR涉操縱

LIBOR影響達350萬億至800萬億美元的貸款和投資利率，在金融海嘯後被揭發存在人為操縱行為，損害了相關銀行客戶甚至消費者的利益。多間銀行被指牽涉其中，除了被罰天價罰款外，也受到眾多投資者和基金的民事訴訟。可是大部分被罰的資金，還不是羊毛出自羊身上，由市場及投資者埋單。

解決問題的想法永遠在問題發生後才開始，諷刺的是由於他們需要穩定市場對銀行的信心，許多監管機構儘管知悉情況，卻無動於衷。金融海嘯之後，監管機構認為LIBOR已無藥可救，催生另一個指標來取而代之，並引入更多監管。對銀行和政府的不信任，也直接令比特幣誕生及廣受歡迎。

透過區塊鏈技術可避免銀行這些操縱行為嗎？縱使銀行資料機密，但像Monero和Zcash的Privacy Protocol已證明是可行的，如果銀行間把交易及利率放上區塊鏈，把資料隱藏並只有監管機構和法庭才能查閱，再配合一些算法對一些可疑交易提出警號，已能大大減低銀行鑽空子程度。即使數字還是可以造假，但最少可有效減低追蹤時間和成本。

方展博_Timetocoin主編