美股後市可望迎反彈
納指標指續漲貿戰影響低於預期

中美貿易爭端繼續升級，令美股上周如坐過山車，道指連跌8天後於周五挽回劣勢，不過以納指今年迄今為止的雙位數升幅及標指的溫和漲勢來看，全面爆發貿易戰的威脅對投資者情緒和股價的影響可能低於預期，後市仍值得期待。

道指上周五高收0.5%，結束2017年3月以來最長的下跌期，但全周來說仍跌2%。標指過去一周跌0.9%，納指跌0.7%。

細價股指數表現亮麗

事實上，股市表現不算太差，道指連跌8天也只跌了3%左右，而且保持在200天平均線上，LPL Research高級市場策略師德特里克（Ryan Detrick）表示，這對好友來說是一個好兆頭，因為通常在這種情況下，道指很大機會能夠在3個月內反彈。

此外，標指過去六個月升了3%，而表現最亮眼的是納指和細價股指數羅素2000，前者漲了差不多12%，後者也大約升了10%。細價股主要靠國內經濟，不太受貿易問題影響。

TD Ameritrade首席市場策略師基納漢（JJ Kinahan）指出，市況波動的其中一個原因是投資者重新分配資源，是以羅素2000和納指上周創歷史新高。他認為投資者為謹慎起見，重新評估各類股票在關稅通過後的表現相當明智。

38%散戶保持樂觀

美國個人投資者協會（AAII）的信心調查顯示，38.7%的受訪者看好股市，預期未來六個月內會升，雖然比例較前一周低6.1個百分點，但仍然接近38.5%的歷史平均水平。淡友的比例增加4.5個百分點，不過仍只有26.2%，低於歷史平均的30.5%。

股票投資者樂觀的原因有很多，例如企業盈利有雙位數增長，而且去年推出的減稅措施令經濟更穩健地成長。John Hancock Investments資本市場研究主管羅蘭德（Emily Roland）表示，在這種環境下，股市下半年可望繼續造好。

下周有多個經濟數據公布，包括周一的新屋銷售、周四的第一季GDP修訂值、周五的個人收入及開支和消費信心指數，預料將反映美國經濟繼續穩步向前。此外，聯儲局將於周四公布第二輪銀行壓力測試結果。

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