2018年2月26日

本周美股前瞻

美股憂加息步伐或再波動
關注鮑威爾言論及通脹數據

2月初上任的美國聯儲局主席鮑威爾，本周將到國會作證，除發表證詞外，還將接受議員提問，市場密切關注他會否放出任何改變加息步伐的訊息。另外，本周將公布個人收入與開支數字，當中包括聯儲局愛用的通脹指標，由於投資者現時對通脹數據非常敏感，股市可能再現波動。

鮑威爾將於周二和周四分別到眾議院和參議院作證，市場預期他的立場與前主席耶倫差不多，但也可能比她略為鷹派。有人認為，他上台後，出現了三代的「聯儲局認沽期權」（Fed Put）或者會消失。所謂「聯儲局認沽期權」是指聯儲局每逢美股大跌就會出手減息，為投資者「止蝕」，格林斯平、貝南奇和耶倫都有這樣做的傾向，但很多人懷疑鮑威爾會否繼續。

過去一周，道指和標指分別升0.4%和0.6%，納指表現最好，升1.4%，投資者情緒也稍微改善，因為這扭轉了最近一個令人很擔心的走勢模式。過去10個交易日有8天都是尾端走勢突然逆轉的。

股市對通脹上升、債息高企和聯儲局可能加息太快的擔憂仍然存在，或會打擊股市。聯儲局上周三公布1月會議紀錄顯示加息步伐不變後，10年期美債孳息曾升上2.95厘4年新高，周五回到2.87厘仍屬高水平，有人擔心債息升至3厘，威脅股市。

上周五「新債王」岡拉克（Jeffrey Gundlach）接受CNBC訪問時發表妙論，認為要預測股市去向可以觀察比特幣。

百貨業績將反映消費

他指出，比特幣價格自去年9月開始大漲，從約4500美元一度飆升至2萬美元，12月中後見崩潰，可說是股市的翻版，如果股市再跌，比特幣應會先跌。本周最矚目的數據是1月個人收入與開支，其中聯儲局作為通脹指標的核心個人消費開支平減指數（PCE）估計按月升0.3%，高於12月的0.2%。多家大百貨公司公布業績，如Macy's等，將反映美國人消費意欲。

 

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