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2023年12月8日

中國出口升0.5% 終止半年跌勢

內地11月出口勝預期,進口則意外地由升轉跌。中國海關總署昨日公布,11月出口2919.3億美元,升0.5%,略好過預期的持平,並結束連續6個月跌勢;進口挫0.6%至2235.4億美元,遠遜於市場預估升3.9%。綜合分析認為,出口回升主因去年同期防疫封城下基數較低,疊加外部市場壓力趨緩,惟12月難望大幅反彈;至於進口失色,反映內需未有顯著改善。

11月進口降0.6%遜預期

以美元計價,中國11月進出口5154.7億美元,按年持平;貿易順差擴大4%至683.9億美元,多過預期的549億美元。今年首11個月進出口總值5.41萬億美元,按年跌5.6%;貿易順差7481.3億美元,收窄2.7%;期內出口跌5.2%,進口挫6%。

海關總署統計分析司司長呂大良表示,第四季中國外貿發展的積極因素不斷增多,穩中向好的發展態勢持續鞏固。根據中國海關貿易景氣統計調查顯示,出口及進口訂單增加的企業佔比均有提升,實現全年外貿促穩提質目標的基礎更加堅實。

以人民幣計,11月出口2.09萬億元(人民幣.下同),增長1.7%;進口1.6萬億元,升0.6%;首11個月,出口21.6萬億元,略升0.3%;進口16.3萬億元,微降0.5%。

按出口商品分類,機電產品佔出口比重近六成,升幅較亮眼為汽車,首11個月出口金額大升79.6%至6529.2億元,手機升3.3%至8852.5億元。不過,自動數據處理設備及其零件跌17.2%至1.2萬億元,集成電路下滑6.5%至8572.5億元。

至於佔出口近兩成的勞力密集產品之中,服飾及衣着附件減少3.3%至1.02萬億元,紡織品下滑3.7%,報8655.7億元;出口農產品則升6.6%至6286.5億元。

以區域分類,內地首11個月對歐盟出口下跌5.8%,錄得3.22萬億元;對美國出口挫8.5%至3.21萬億元;輸往東盟略跌0.1%,報3.33萬億元。

澳新銀行集團大中華區首席經濟學家楊宇霆指出,電子產業供應鏈逐漸恢復,有利於北亞區整體電子業出口,故內地出口應可止跌回升,並持續改善。然而,明年最重要的變數是歐美經濟放緩,市場甚至估計美國下半年減息。內地出口轉升主要由於基數較低,未來料僅錄輕微正增長。

法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷表示,11月出口反彈主因去年同期低基數,去庫存壓力減少及科技下行周期見底,目前難以解讀為大幅反彈,往後需視乎全球利率走勢及電子產品需求。

靠比較基數低 12月難大漲

大新銀行經濟研究及投資策略部則較為悲觀,認為上月出口在基數偏低的情況下依然沒有更強勁升幅,反映外需乏力。外圍製造業活動前景未明朗,出口新訂單尚待改善,相信內地整體出口表現較為反覆。不過,該行補充,內地手機晶片製造取得進展,加上中美緊張關係略為緩和,有望紓解高端技術產品及機電產品出口壓力。

至於進口轉跌,吳卓殷稱,房地產問題及消費者信心疲弱繼續影響需求。東方金誠首席宏觀分析師王青指出,11月官方製造業採購經理指數(PMI)收縮程度擴大,當月需求不足的企業佔比升至逾60%,需求疲弱問題更為突出,料短期內持續拖累進口需求,12月進口表現仍不振,按年跌勢恐加劇。 

 

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