2023年3月20日
財政司司長陳茂波年初時透露,包括「互換通」等多項互聯互通措施,可望上半年陸續推出。消息指「互換通」基本已準備就緒,除系統整裝待發,「互換通」的經紀(broker)資格亦於月前陸續批出,現時只是等待通知正式開通。不過,有市場人士關注早前國務院公布機構改革方案,包括組建國家金融監督管理總局,未知會否影響到「互換通」的開通時間。
證監指日期有待公布
證監會回應稱,各監管機構一直積極推展「互換通」籌備工作,包括系統變動、合作安排和規則修訂。籌備工作已經進入尾聲,當準備就緒時,將會公布開通的目標日期。
人民銀行與證監會及金管局等去年聯合公布,將開展香港與內地利率互換(IRS)市場互聯互通(互換通)的合作,讓境內外投資者通過香港與內地基礎設施機構連接,參與兩個金融衍生品市場,初期先開通「北向通」。
據了解,「互換通」的操作大致是香港的交易在場外市場進行,通過港交所(00388)旗下的場外結算公司(OTCC)提供結算,境內是經紀成為境內交易中心會員,在境內進行交易。換言之,參與機構與經紀進行場外交易,通過OTCC結算,經紀在中國外滙交易中心平盤交易,就可以做到機構、經紀、內地一條龍完成資金結算。
消息指出,基本上,離岸市場的安排不變,經紀最重要的功能是進入內地進行IRS交易,需要首先得到內地批准。經紀資格於月前已陸續批出,而「互換通」整體的籌備工作亦準備就緒,只是等候有關開通的通知。
未知會否受機構改革影響
早前有報道提到,「互換通」有望今年首季推出。市場人士稱,期待「互換通」早日開通,因為境外機構投資內地債券的情況日增,惟較難對沖利率風險,「互換通」的開通有助解決有關問題;但同時關注到早前國務院公布機構改革方案,包括組建國家金融監督管理總局,預計有關工作需時,未知會否影響到「互換通」的開通日期。
採訪、撰文:陳玉珍
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