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2023年2月2日

余永定:中國6%增長目標合理

去年中國國內生產總值(GDP)僅增長3%,未達官方目標增5.5%左右,外界關注今年官方會否設定增長目標。中國社會科學院學部委員余永定撰文指出,把今年GDP增速目標定為6%以上屬合理,定得高一些有助鼓舞士氣,激發經濟增長潛力。他認為,如果不出現「黑天鵝」或「類黑天鵝」事件,中央說今年經濟「整體回升,形成一個獨立的向上運行軌跡」是可以期待。

余永定表示,中國去年GDP增速為3%,假設疫情後的潛在經濟增長是5%,則今年GDP增長可達7%。除了比較基數很低外,更重要是經濟增長有望出現較強反彈,因為中國尚有頗大空間實行擴張性宏觀經濟政策。

貨幣政策有寬鬆空間

首先是財政政策空間,雖然地方債務問題嚴重,但根據IMF數據,中國政府債務(中央政府加地方政府)佔GDP比重為71.5%(2021年10月),考慮到高儲蓄率和良好國際收支,財政狀況仍優於大多數先進國家。

其次是貨幣政策空間,準備金率作為最重要的貨幣政策工具,目前為11%;其他政策利率如7天回購利率約為2厘、1年期中期借貸便利(MLF)利率2.75厘,依然有下調空間,相較執行擴張性貨幣政策期間的其他先進國家,中國的孳息曲線亦處於較高水平。他稱,擴張性宏觀經濟政策只是激發中國經濟增長潛力的必要條件,還須推進各項改革。

另外,再有大行上調內地GDP預測,花旗報告提到,由於內地重新開放,感染高峰到來的時間早於預期,消費隨之復甦,把今年中國經濟增長預測從5.3%調升至5.7%,上調部分幾乎完全來自消費和服務業的貢獻。

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