2023年1月30日
2022年股滙債市場波動,機構投資者有更多對沖需求,渣打香港及大灣區金融市場主管曾繼志透露,去年首9個月該部門銷售收入按年錄得雙位數增長,今年希望趁市況回穩,加強發展二手債市交易。
隨着美國加息周期進入尾聲,債券發行料趨回升,曾繼志表示,年初已有不少大型機構和政府發債,投資者需求相當踴躍,預期區內二手債市活動會轉熱,所以渣打今年會加強相關發展,並集中在投資級別債和國債市場。
內地接連壓低市場利率解決融資貴和融資難問題,令在岸債息低於離岸債,曾繼志指出,去年起更多投資者經債券「南向通」買境外債,「今年應該都仲會有北水買境外債,如人民幣債和結構性票據(structured notes)等」,同樣為該部門帶來商機。
人幣轉強機會大
儘管美元利率仍高於人民幣,但渣打對人民幣滙價保持穩定有信心,曾繼志預期,美滙指數今年會轉弱,配合整個新興市場經濟回穩,人民幣亦會受惠,現時在岸人民幣(CNY)已回升至約6.7,「渣打對今年底人民幣滙價的預測在相若水平,但中間轉強機會較大,換句話說,見6.5機會大過見返7。」
曾繼志解釋,內地持續開放資本項目會推高人民幣需求,海外投資者過去數年對內地資產的風險胃納下降,近日已見回升,因為內房債務危機正在穩定,政治方面亦不虞大幅惡化,投資者已開始購入內地資產和國債,現時外資佔內地資本市場比例不高,隨着內地經濟重啟,外資信心逐漸恢復後,將穩步增加對華投資。
另外,曾繼志又提到,內地監管機構近期陸續放寬人民幣對沖產品,配合「互換通」出台,都會令更多的投資者願意參與人民幣市場。
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