2022年9月22日
美國聯儲局議息結果揭盅前,市場嚴陣以待,有交易員主張先行把所有股票及債券沽空盤平倉,法巴把投資組合的現金水平提高一倍,不敢輕舉妄動。
GSFM投資顧問米勒(Stephen Miller)表示,現階段宜平倉股債沽空盤,也應結束美元長倉,因為投資者在議息會議前已如此悲觀,反而令市場充斥不明朗。友利銀行經濟師Min Gyeong-won也認為,倘若在議息前大舉建倉,極可能招致虧損,建議仔細解讀聯儲局的訊息後,才採取大膽行動。
法巴資產管理亞洲和全球新興市場股票主管Zhikai Chen稱,目前正增持現金以保護其投資組合,透露過去10年其投資組合中平均有3%以上的現金,但在今次議息會議前,現金比率已提升一倍,至大約7.5%。
法巴現金比率倍升
盛寶銀行(Saxo)投資總監雅各布森(Steen Jakobsen)則說,會維持現有持倉,希望可安然渡過潛在出現的任何市場動盪。他強調不會因為預期加息0.75厘、1厘甚或僅0.25厘而作出任何改變,事關考慮的是經濟哪些部分需要資金,並非只看議息這類單一事件風險。
不過,多年來的低息政策導致債市一度沉寂,如今聯儲局進取加息打擊通脹,令規模達24萬億美元的美債市場今年翻起大風浪,有涉足美債市場的大行,交易收入均急漲。
債市波動下,美債主要報價供應商Citadel Securities上半年淨交易收入達破紀錄的42億美元。該公司全球定息收入、外滙和商品配置主管哈米爾(Paul Hamill)提到,客戶對買賣躍躍欲試,公司內所有人整天與客戶討論部署,氣氛熱鬧。
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