2022年8月13日
今年本港新股市場沉寂了一段時間,終有大型IPO登場。內地免稅購物巨頭中國中免(01880)以每股143.5至165.5元招股,發售1.0276億股H股(將佔總股本5%),集資147.46億至170.07億元,勢超越天齊鋰業(09696)的134億元集資額,成為本港年初以來的新股「集資王」;一手100股,入場費16716.77元。
16716元入場 較A股折讓28%
該股下周一起公開招股,下周四中午截止,並於同日定價,預計8月25日上市。聯席保薦人為中金公司和瑞銀。市場消息估計,由萬科(02202)分拆的物管公司萬物雲空間科技,最快於9月啟動上市計劃,市傳集資156億元,或有機會與中免爭奪「集資王」寶座。
中免A股(601888.SH)周五跌2.75%,收報195.66元人民幣,折合230.17元;若按H股招股價上限165.5元計,相當於七二折或低28%。據悉,中免集資所得,48.8%用於鞏固國內渠道;22.5%作為拓展海外渠道;13.5%改善供應鏈效率等。
中免發售股份中,95%為國際配售,傳已獲足額認購;公開發售僅得5%,即按上限計規模約8.5億元。
9基石投資者共認購逾62億
銷售文件顯示,公司擬同時引入9名基石投資者,合共認購62.38億元股份,以中間價計算佔發售規模約四成。其中,國有企業混合所有制改革基金佔11.77億元;南韓化妝品公司愛茉莉太平洋(Amorepacific)、中遠集團及融實國際各認購7.85億元;上海機場及瀘州老窖分別認購7.77億元及6.22億元;中國結構調整基金認購6億元;海南自由貿易港建設基金及橡樹資本,則各認購3.92億元及3.14億元。
中免去年曾因市況低迷而煞停在港上市,現在捲土重來,信誠證券聯席董事張智威指出,疫下中免部分店舖要暫時關閉,拖累業績,加上其A股已由約230元人民幣高位,跌穿200元人民幣,而且今次H股集資額大,目前大市成交偏淡,能否消化成疑問,估計定價「未必靚」。他建議,不妨等該股上市或暗盤跌穿招股價時才吸納,值博率較高。
中免主席彭輝表示,來港上市主要考慮公司國際化戰略這長期發展目標,希望提升品牌影響力及國際知名度,以助海外拓展。
該公司擁有內地9個航空樞紐經營免稅店的專營權,並以海南離島免稅銷售作為核心渠道,對於近期海南再爆疫情,副總經理常築軍稱,海南門店已短期關閉,但中長期不會構成重大影響,相信第三季尾及第四季銷售仍會發力,並透過網上及實體店保持穩定發展,加上有新項目陸續展開,全年銷售指標保持不變。
中免為央企中國旅遊集團子公司,成立於1984年,2020年首度成為全球最大的旅遊零售營運商,並於去年以市佔率24.6%蟬聯全球第一,在中國的市佔率則達86%。經營193間店舖,包括在內地100個城市經營184間店舖,以及9間境外免稅店,其中7間在香港、澳門及柬埔寨,及2間郵輪免稅店。
公司去年收入676.76億元人民幣,過去3年複合年增長18.7%;股東應佔淨利潤97.27元人民幣,同期複合年增長60.3%。然而,今年上半年收入按年減少22.2%至276.51億元人民幣,股東應佔淨利潤也下跌26.4%至39.72億元人民幣。
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