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2022年3月14日

本周港股前瞻

中概股凶險 恒指恐穿兩萬關

美國上市的中概股除牌危機繼續發酵,包括阿里(09988)和京東(09618)等多隻美國存託股票(ADS)上周五在美股時段急瀉,勢拖累港股今日開市表現。在新加坡交易,俗稱「黑期」的香港HS50指數率先插穿兩萬大關,低見19817點。截至今晨1時30分,黑期報19989點,若港股跟足,今日將裂口低開逾560點。分析認為,港股估值雖便宜,但短期波動性大,現市況暫不宜撈底,應待美國落實加息後再作部署。

市場本周聚焦美國聯儲局在周二及周三的議息會議,預料會宣布2018年來首度加息。利率期貨顯示,今次上調0.25厘的機會達九成半。此外,中國本周有多項經濟數據出爐,包括明日公布今年首兩個月規模以上工業生產、社會消費品零售總額及固定資產投資等。

恒指上周五收報20553點,全星期共挫1351點(6.17%)。夜期及ADR港股比例指數上周五皆受壓,下試兩萬點邊緣。夜期收報20057點,挫438點,低水497點。ADR港股比例指數報20058點,較本港收市低495點。

京東百度ADS較港瀉一成

反映中概股走勢的納斯特金龍中國指數上周五勁瀉一成。多隻中概股在美股時段捱沽,阿里ADS插6.7%,收報86.71美元,折合84.9港元,較港上周五收市價低6.5%。京東及百度(09888)ADS較港更大跌約11%。

恒指已連續4周向下,累瀉4352點(17.48%)。恒指對上一次出現4周連跌是2020年底,其後展開連續4周反彈,合計回升11.6%。至於連跌5星期,要追溯到2018年10月。交銀國際研究部主管洪灝表示,港股現時估值便宜,全球經濟狀況也較2020年「肺疫底」時期為佳,但短期走勢依然非常波動,若想撈底要視乎自己的風險承受能力。

洪灝又說,「港股估值好便宜,但不知道是否最便宜,短期波動仍大,入市撈底可能會好難受。我不會積極地叫人撈底,但若投資年期有一年或以上,現時一定是估值低點。」他維持看好原油、大宗商品、黃金及農業等資產。

聯儲局本周議息,洪灝認為加息0.25厘幾乎已無懸念,投資者應更加留意局方對於遏抑通脹、高油價影響和縮減資產負債表步伐的言論。他指倘若美國通脹進一步惡化,對當地經濟及股市影響甚大,與美股關聯度高的港股無可避免受拖累。

宜待本周美議息後才部署

安安投資管理首席執行官馮時煖提到,美國通脹高企,本月數據可能再惡化,不能完全排除聯儲局會出乎意料加息0.5厘,建議投資者待議息結果塵埃落定才作部署。他續稱,如果聯儲局大手加息,港股恐跌穿兩萬點,短期在19800點會見支持,長線投資者屆時可考慮入市。假如加息幅度符合預期及未有更多壞消息出現,港股有望迎來超賣反彈,幅度或有3%至4%。

中概股除牌風險增加,科網股上周跌勢甚急,科指全星期跌幅達一成,年初至今更已累插25%。馮時煖認為,科網股短期會在低位浮沉,難破悶局,建議想買科網股博反彈的投資者可分散吸納科指內多隻成份股,避免集中注碼在少數股份。

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