2021年12月7日
建銀國際發表「2022年香港市場展望及投資策略」,該行首席策略師、董事總經理兼策略團隊主管趙文利預測,港股明年上半年表現將強於下半年,恒指波動區間介乎22000點至28600點。他認為,當美國加息預期上升,全球流動性下降拖累股市的效應,會在明年中後段顯現。
他表示,港股今年經歷估值及盈利雙煞,目前市盈率約11.5倍,接近往年低位,下行空間已十分有限,明年上半年有望迎來估值修復,盈利則可在明年中見底,明年恒指、國指及科指預測增長可改善至雙位數。
對於滴滴出行宣布啟動在美退市並轉到香港上市,趙文利指出,促使中概股退市的條件,是未來3年不能滿足美國的審計要求,相信不會馬上出現退市潮;但隨着對中概股的監管壓力加強,企業會做好兩手準備,包括以在港第二上市為後備選擇,愈來愈多中概股或回流中港股市。
新經濟股明春迎估值修復
內房債務違約風險方面,趙文利續稱,監管部門對房企債務的表態愈趨明朗,料房地產企業債務引發系統性風險可能性較低,市場恐慌心理開始消退。他預期,今年底至明年初仍有債務違約的風險,明年春季後,行業的系統性風險可控程度會提高,進入相對平穩和健康發展階段。
至於今年估值下滑的新經濟股,他指內地反壟斷進入常態化階段,政策方向不斷明朗化,明年兩會後,政策表述將更多,新經濟股的估值於明年春季可望修復。
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