2021年11月22日
內地互聯網巨企上季業績普遍未如理想,阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)日前已經放榜,皆令市場失望。美團(03690)將於周五(26日)公布第三季業績,受疫情及監管等負面因素影響,外界預計美團連續第四季錄得經調整淨虧損,且虧損較前三季進一步擴大。隨着美團反壟斷調查罰款落地,外界焦點料轉向騎手勞工權益、社區團購新業務進展等。
市場聚焦社區團購
綜合券商測算,美團上季收入料486億元(人民幣.下同),按年增長37%,相較前兩個季度的77%及121%增幅有所放緩。經調整淨虧損為53億元,同樣較前兩個季度的22億元及39億元擴大,去年同期則錄得盈利。
投資界憂慮因疫情及洪災,美團上季補貼增加,餐飲外賣業務的利潤率承壓。招銀國際估算,美團上季餐飲外賣交易金額和訂單數分別按年增28%及25%,經營溢利率可能由上一季度的9%降至3%,市場對此已有充分預期。到店、酒店及旅遊業務也有機會受這些負面因素拖累,上季收入增長勢放緩至31%。
美團近幾個季度大力拓展新業務,尤其是社區團購領域。華興資本引述QuestMobile數據指出,美團繼續擴大社區團購業務的用戶基礎,其MAU(月活躍用戶)在同業當中最高,但因補貼減少及夏季高溫,整個市場增長放緩。華興稱,增長持續放慢會導致該業務需要更長時間才能實現盈利,相信2021年是投入的高峰期。
招銀國際較為樂觀,第四季是社區團購旺季,美團優選的單位經濟效益和訂單量有望提升;美團優選上季的淨虧損料約75億元。
花旗在展望本季表現時表示,根據美團發布的數據,國慶黃金周假期本地消費強勁,預示餐飲外賣、到店等需求復甦,但卻被部分地區的疫情及封鎖措施所抵消。
網約車推廣投入勢增
花旗估計,美團第四季收入按年增長36%,經調整淨虧損約54億元。美團在7月初重新推出網約車服務,提供具吸引力的折扣優惠招徠,將會增加在網約車業務的推廣投入。
至於市場監督管理總局因美團實施「二選一」壟斷行為,對其處以34.42億元罰款,券商指罰款會作為重大一次性項目處理,反映在賬面利潤中,Non-IFRS經調整盈利不會受到影響。
採訪、撰文:陳健婷
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