2021年4月9日

友邦急飆6% 力撐港股倒升333點
大摩上調目標價四成 看好內地發展

美國聯儲局議息會議紀錄顯示，預計未來一段時間維持寬鬆貨幣政策，利好市場氣氛。同時，摩根士丹利發表報告唱好友邦（01299），大幅上調目標價46%至130元，為最樂觀的大行，刺激友邦昨漲逾6%，收報99.1元，為恒指貢獻164點，佔大市升幅近半。恒指昨日升333點（1.16%），收報29008點，為3星期以來首次在兩萬九關以上收市；計及騰訊（00700）的1142億元配股上板，全日成交額勁增六成至2811億元，為今年2月底以來最多。

恒指夜期收報28974點，跌49點，低水34點。ADR港股比例指數報29011點，較本港收市高3點。

滙控漲2% 中海油回吐4%

騰訊被大股東減持的消息拖累恒指昨低開70點，之後在傳統金融股領軍下迅即反彈，最多曾漲380點，至29054點全日高位，收市仍升333點，報29008點。除獲摩笛唱好的友邦大發神威之外，滙控（00005）亦上揚超過2%，收報46.85元，推高恒指46點。申洲國際（02313）大升逾7%，為表現最佳藍籌，貢獻指數22點。中海油（00883）逆市挫3.9%至7.82元，為表現最差藍籌。國指收漲38點（0.35%），報11109點。

騰訊配股以上限595元定價，顯示市場反應不俗，該股昨日早段最多下跌2.5%至614元，收市跌幅縮至1.5%，報620元，拖低恒指42點外，亦限制了科指升幅，科指全日微揚6點（0.07%），報8458點。大型科網股個別發展，美團（03690）漲約0.9%，阿里巴巴（09988）升0.45%，小米（01810）跌0.4%；快手（01024）及京東（09618）均挫約1%，連日上升的嗶哩嗶哩（09626）回吐2.2%。

騰訊昨日仍獲北水低吸，為單日淨流入最多的個股，全日有50.65億元淨買；中海油則錄得14.29億元淨沽出。總體而言，北水淨流入由前一個交易日的8.49億元，大幅增至昨日的47.29億元。

大摩報告稱，隨着內地保險市場改革，壽險即將進入高增長期，友邦可望受惠，數據顯示，近年友邦在內地多個一線城市銷售表現已晉身頭10名，憑其保障型專營產品的定位，日後可成為這些城市的最領先險企。報告又指友邦現時在內地僅30城市有業務，令中國成為最大盈利貢獻地，按其開業紀錄，未來10年友邦料可進軍70個城市，增長潛力可期。

談到封關措施，大摩估計會拖累內地訪港旅客保單銷售，友邦香港新業務價值今年復甦進度緩慢，或僅增約20%，明年會大幅加快至73%，至2023年則回復到35%的正常增長水平。長遠而言，友邦的品牌以及中港跨境業務競爭力強勁，中期可為集團提供雙位數盈利增幅。

上落市格局 傳統股受捧

大摩認為，友邦上市首5年（2010年至2015年），市值已翻倍，至第二個5年再倍增，未來隨着中國業務增長，2030年前有望續飆逾100%，並可反映在股價上，維持「跑贏大市」評級，目標價由89元大幅升至130元。

展望後市，光銀國際董事總經理林樵基相信，現時好淡因素角力，港股短期內呈上落市格局，傳統股份獲資金追捧，若美國科技股震盪，香港上市的新經濟板塊可能受累，現時應留意個別盈利表現較佳和具增長潛力的優質股，可趁調整低吸，並避開盈利表現差，甚至去年錄得虧損的股份。

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