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2020年5月25日

美投資者理性 不會全拒買中企

中美關係近期愈見緊張,戰線由貿易擴大至金融,美國總統特朗普更多番揚言對付中資企業。瑞銀全球投資銀行部副主席兼大中華區聯席主管李鎮國指出,金融市場或出現小調整,但兩國不可能斷絕往來,部分中資企業如TMT(科技、媒體和通訊)行業仍較適合赴美上市;投資者亦相對理性,不會因個別企業出問題而「一刀切」拒買中概股。

特朗普對付中資企業似在逐步升級,先要求美國聯邦退休儲蓄投資委員會(FRTIB)不得買入中資股份,之後納斯特交易所亦計劃收緊中資企業上市審批門檻,並且對核數要求施加更嚴厲的限制,現時市場最關注會否影響中資股赴美掛牌的步伐。

瑞幸造假未必窒礙信心

李鎮國相信,特朗普言論與實際是否成事有一定距離,以限制美國資金投資中概股為例,實際操作有一定難度,「一些美國基金在港成立分公司,但屬於美國資金;另一些基金在美國設立,但屬其他國家的資金,這些又算不算呢?」

至於納斯特交易所擬收緊上市規則,市傳要求包括中國等國家的企業,其IPO集資規模須達到2500萬美元(約1.95億港元),或者至少是上市後市值的四分一。他認為,主要是針對小型企業或殼股,大部分中資企業不會受到影響,而且不光是聚焦中資企業,故這些企業仍會探索不同的上市地點。

此外,瑞幸咖啡銷售造假令人震驚,市場憂慮投資者將對中概股失去信心。

李鎮國解釋,投資者比較理性,不會因為個別問題企業而拒買所有中概股,投資與否最終仍視乎其身處行業、業務基礎及增長潛力,「只要公司業務基礎穩健,能講出很好的故事,投資者也會認同。後來有金山雲成功赴美掛牌,首日表現非常好。」

 

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