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2020年1月20日

百達薦買科技消費龍頭股

環球經濟增長動力放緩,百達資產管理仍看好股市表現,該行國際多元資產部高級投資經理黃思遠【圖】認為,未來十年全球都會有科技和消費需求,為這兩板塊帶來投資機遇。他建議,投資者應揀選行業龍頭,尋求更佳回報。

在市況波動的2019年,百達資產管理的策略收益基金增持股票,持倉由年初佔比31%升至現時的55%,現金由12%降至6%,債券更由50%下調至29%。黃思遠解釋,美國經濟衰退機會不大,各國央行的寬鬆貨幣政策利好股市,債市則受累利率下行拖低回報。

他指出,不少科技行業龍頭均有不俗的增長潛力,當債市吸引力下降,以及未來因地緣政治問題加添市況動盪,具增長潛力的科技股或取代美國國債,成為新的資金避風港。

科技股成為推高美股估值的重要因素,黃思遠認為,美股估值未算過分地高,以傳統的市盈率和市賬率等方式已不能合理推算科技股估值,因其賣點並非資產和盈利。百達會利用一套特別的假設模式,計算其合理估值,多隻龍頭股在全球的稀有性高,加上現金流強勁,未來勢可繼續吸引資金追捧。

偏好電商雲服務概念

中國科技股方面,黃思遠提到,基金投資較為分散,未必只集中個別龍頭股,但偏好電商和雲服務等概念股。他同樣看好消費板塊,預期中國經濟增速不會大幅減慢,人行有不同措施適時釋放流動性,利好投資情緒,近日多間公司在資本市場集資,亦有助改善財務能力,為股市帶來支持。中國人均收入上升,內地人對本土品牌有更深感情,令消費品需求漸增,相信可為餐飲和運動用品股帶來商機。

過去數年內需股一直在去庫存,他解釋,如果見到庫存數字再升,反映消費需求反彈,屬消費品板塊的利好訊號。

採訪、撰文:董曉沂

 

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