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2017年9月25日

訪問

金管局瞄準5基建項目長線投資
「帶路」合作洽央企牽頭 採綠地棕地模式

金融管理局與世界銀行旗下的國際金融公司(IFC)上周在倫敦簽訂協議,該局將向由IFC負責項目審批及制訂投資策略的「聯合貸款組合管理計劃」(MCPP)平台,提供10億元(美元.下同)項目融資承諾。金管局總裁陳德霖在英國倫敦表示,繼這項合作之後,當局亦計劃向3至5個「一帶一路」沿線基建項目的混合組合作股權投資,目前正與幾家以央企為主的企業洽談合作,以企業牽頭、金管局跟投的方式投資,並採取「綠地(Green Field)」及「棕地(Brown Field)」項目的混合投資。

打包成組合 持10年以上

陳德霖早前已透露,外滙基金擬組夥伴,為「一帶一路」基建項目投資融資,上述合作正是重要的進展。他解釋,綠地及棕地項目,即是在建中或已建成的基建項目都會考慮,目的是為了分散風險。陳德霖說:「已建成的項目主要是運作成熟的項目,會產生較佳的現金流,風險會愈低;綠地項目則會審慎物色以評估風險,預計會把3至5個項目打包成一個投資組合,並放入外滙基金長期增長組合(LTGP)之下。」他又稱,這類型股權投資組合現時市場上還未出現,因此需時設計及選擇組合內的項目。

不直接參與管理及營運

對於組合及項目的回報目標,陳德霖期望組合是長線投資,預計是10年以上,不會如私募基金般只有約5至7年投資期,但不代表不會考慮退出項目,金管局亦不會直接參與項目管理及營運;他又表示,回報率或以外滙基金旗下的長期增長組合回報率作為參考。截至去年12月底止,2009至2016年外滙基金旗下的長期增長組合,內部回報年率約為10.9%。

至於與IFC的合作,他指出,投資相關信貸產品主要參考市場的回報率,其中亦有涉及「一帶一路」項目,當中更不只是基建項目的貸款,「甚至農業、服務業在該投資組合當中。」

另外,金管局是次於倫敦推廣香港作為接通「一帶一路」投融資機遇門戶的同時,亦有向當地企業介紹金管局基建融資促進辦公室(IFFO),現時基建辦已有77名成員,透過邀請不同的機構成為合作夥伴,共同促進基建投資及融資。陳德霖相信會有更多成員加入,但強調並非單是以量取勝。他說:「IFFO是一個開放平台,但亦要各個成員志同道合,金管局是希望透過此平台共同探討未來的路向,其中有80%是公營機構,可說是獨一無二的平台。」他又稱,基建辦的討論範疇十分廣泛,主要包括交通及通訊行業等。

孔永彥.英國

 

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