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2015年10月3日

基金開倉 殘股大翻身

港股連挫5個月創13年最長跌浪後,第四季啟始一洗頹風。基金重新開倉掃入「殘股」,加上中國9月製造業景氣回暖,恒指在10月首個交易日曾漲升684點,收報21506點,升穿10天和20天線交滙水平(約21380點),全日升659點(3.17%)。總交投923億元,較9月尾增7%。

國慶日出爐的中國9月官方製造業採購經理指數(PMI)略為回升至49.8,大型企業PMI更升至51.1,新訂單等分類指數回暖,令市場對中國及環球增長前景憂慮稍減。各大行繼續期待第四季「貨幣寬鬆」會加碼,以救助中小企,穩內需等政策也料陸續有來。

周四晚道指曾挫逾200點,末段跌幅大為收窄至12點,恒指周五高開326點後持續攀升,全日升幅達3.17%,是2007年以來最佳10月開局。國指收報9686點,升281點(3%)。淡友收斂,大市沽空率降至13.3%的逾三周低。

內房汽車賭股掃上

新一季基金持倉「洗牌」,超殘的內需、內房、汽車及濠賭股,成為大行及基金心水,升勢尤其凌厲。瑞信唱好多隻中港零售股,稱內地20至30歲年輕人有穩定收入及強勁消費欲望。德銀指出,人行周三調低部分城市「首套房」首期至25%刺激樓市,有助抵消部分宏觀經濟、股票和外滙市場放緩的影響,預測明年樓市好過今年。

截至9月23日的一星期,有1.7億美元資金流入中港股票基金,這是11周以來首見資金回流,市場對好消息變得敏感。小排量汽車購置稅減半,汽車股連飆兩日。濠賭股因一句「中央正研究支持澳門經濟措施」,應聲急彈5%至10%。

華融國際證券聯席董事黃志陽指出,除中國PMI數據印證國企仍在擴張,及周二晚美股上升,觸發本港強勁「冚淡倉」外,基金季末「粉飾櫥窗」也是關鍵。他解釋,基金在9月30日前沽清濠賭、水泥等上季表現差的「衰股」(loser),於第四季開始時又補回部分股份,乃慣常操作,在美國沽出衰股有減稅作用,在香港則是向客戶「粉飾」其買入都是好股。新一季首日升得急,基金急急買回衰股是「博今季好轉」,並向客戶證明有能力「跑贏大市」。

展望後市,豐盛金融資產管理董事黃國英認為,中央持續刺激經濟,恒指有望重上22000點關。黃志陽也贊同10月救經濟國策會漸多,但入市資金均短炒居多,容易被一兩個壞消息打沉,下周大市有機會重上21800至22400點,但投資者仍有戒心,連瀉五個月後市場或需兩三個月尋底,第四季最高料見24000點,關鍵視乎內地經濟能否好轉。

另外,創業板全配售上市的半新股立基工程(08369)繼續異動,周五彈升67%至0.71元,較配售價0.25元高出1.8倍,但較日前高位14.88元仍低95%。恒指夜期收報21473點,跌34點,低水33點。截至周六凌晨1時,ADR港股比例指數報21600點,升94點。

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