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2022年9月3日

穆真 神州最前線

經濟趨嚴峻 外資趁高沽貨

在全球經濟呈現三高一低──高通脹、高債務、高利率但低增長態勢、陷入滯脹格局前,A股周五(2日)續於低位窄幅爭持,三大指數滬指、深證成指及創業板指過去一周全線下滑,分別錄得1.54%、2.96%及4.06%跌幅,特別是周五成交大幅萎縮至僅7466億元(人民幣.下同),較上日勁減482億元,續創近期成交金額新低,反映市場欠缺方向,正靜候美國9月下旬時加息走向及幅度。由於加息預期支持美元走勢繼續偏強,美滙指數周五在美股開市早段仍企穩109.2區間,令離岸人民幣續於6.91關低位徘徊(一周人民幣兌美元中間價累計調貶431個基點),市場普遍猜測人民幣跌穿7算為期不遠,導致主板滬指由今年1月的3651點高位,至周四(1日)連3200點關亦失守(周五收3186點,僅微升1.5點)。

雖然北向資金周五淨流出37.83億元,不過據中證監副主席方星海周五在2022年中國國際金融年度論壇上透露,今年前8個月外資通過「滬深港通」淨流入A股市場632億元,佐證外資仍認同中國經濟長期向好趨勢。

不過,中國經濟長期可看好,惟短期以至中期的形勢相對嚴峻,特別是持續威脅經濟增長的疫情仍然持續,包括經濟發達地區的深圳、成都等,近日再度受疫情衝擊。

此外,產業鏈脫鈎斷鏈的威脅揮之不去,或因此導致外資對長期持有A、H股的態度亦開始生變。股神畢非德旗下巴郡周四再減持171.6萬股比亞迪(01211)H股,持股比例降至18.87%,雖然比亞迪回應指這是股東投資決策,重申「公司銷量屢創新高,目前經營情況健康,一切正常」;而比亞迪周五亦公布8月新能源汽車銷量17.49萬輛,較去年同期的61409輛增長184%;前8個月累計銷量97.87萬輛,按年亦漲逾264%,惟受畢非德再度減持消息影響,比亞迪ADR在美股開市早段跌逾6%。

外資趁高位或全球經濟轉趨嚴峻前減持,看似亦有點無可厚非。因為據銀河證券基金研究中心周五發布的一項「驚人」數據顯示,公募基金今年上半年合共虧損額竟多達6401.8億元,其中股票基金蝕逾2568.2億元,僅貨幣市場基金能大賺1073.86億元。

另一方面,在全球面臨糧食危機、公共衞生危機以至能源危機下,中國除致力拓展新能源汽車的產銷外,作為經濟增長的新引擎,新能源已成為國策近期着力扶持的大方向,包括工信部周五表明,近期將發布實施有色金屬、建材行業碳達峰方案;國務院同日亦指出,支持山東打造千萬千瓦級深遠海海上風電基地,大力發展可再生能源。更重要的是,政治局常委兼副總理韓正周四以視頻形式出席2022年太原能源低碳發展論壇開幕式時強調,中國將加快構建清潔低碳、安全高效的能源體系,要求大力發展新能源和清潔能源,健全碳定價機制,以及穩步推進電力、天然氣價市場化改革。

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