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2022年4月27日

穆真 神州最前線

加碼刺激措施止不了

雖然人民銀行25日晚下調外滙存準率穩定人民幣滙價,更罕有地在A股周二開市前在官網上發文維穩,在回應「近期金融市場出現波動」時,強調將加強穩健貨幣政策,以支持實體經濟;不過令人擔憂的是,A股昨天開市後曾經反彈1%至2.3%,但午後再度插水,滬指繼周一跌穿3000關之後,昨天收市時又跌破2900關口,令到主板滬指今年累計下滑20.7%,深證成指以及創業板指更累計分別回吐達31.3%及35.2%,令到A股三大指數均進入技術性熊市。

央行出手穩定滙價後,昨天人民幣兌美元中間價仍報6.559,調貶681個基點,降幅創近7年最大;雖然在岸人民幣官價在昨午4時半收報6.5473,僅較上日輕微反彈71點子,但在美股昨天開市早段,美滙指數一度漲破102,為2020年3月來首次,再令離岸人民幣低見6.58關,較上日再挫140點子。有分析相信,美息向上、內地經濟下行壓力仍大問題之下,人民幣貶值壓力猶存。

總理李克強在國務院召開第五次廉政工作會議上,再度用一些嚴峻用詞來形容目前經濟形勢,包括「當前要高度重視國內外形勢出現『超預期變化』對我國經濟造成的影響」,並強調新的下行壓力「進一步加大」,同時要求:(一)已確定的政策舉措上半年要「大頭落地」,以穩定就業、物價和供應,切實穩住經濟基本盤。(二)要扛起保障糧食、能源安全與穩定產業鏈及供應鏈的責任。(三)大規模退稅減稅降費。

李克強更直言「不能空喊口號、報喜不報憂,工作不能搞『運動式』一刀切」等。

在萬眾翹首以待即將召開的4月政治局會議,部署當前的經濟政策前,央視新聞昨天報道國家主席習近平召開中央財經委員會第11次會議,未知是否經歷A股「黑色周一」,習近平在會議中重申,「要統籌發展和安全兩件大事,要引導好市場預期,講清楚政策導向和原則,穩定市場信心。」同時要求加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施建設;更要發展分布式智能電網,建設一批新型綠色低碳能源基地等。

所以由此推斷,即將召開的政治局會議,相信會推出第二季經濟加碼刺激的招數,如加大基建以擴大內需,推動高質量發展,以及保障國安,促進國內國際雙循環,並大規模退稅減稅降費,以及確保糧食、能源安全,穩定雙鏈(產業鏈、供應鏈)等這些大方向,更要穩字當頭,以穩就業、穩物價等來穩經濟。

此外,從企業陸續公布的首季業績可以看到,煤價、油價高騰已令到下游企業生產成本大增、盈利被侵蝕,如何穩定能源安全,將成為今後的一大課題。

華能國際昨天公布一季度虧損9.56億元人民幣(上年同期賺近32億元人民幣),主因正是煤價上漲影響境內電力業務經營減利。

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