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2022年4月25日

方保僑 科網人語

毒丸計劃

Tesla行政總裁馬斯克(Elon Musk)繼早前入股Twitter成為單一大股東後,再提出無約束力的收購提議,擬以每股54.2美元的現金全面收購該公司,相當於Twitter市值433.6億美元。據《紐約郵報》報道,馬斯克計劃動用100億至150億美元個人資金收購Twitter,正評估各種債務方案,包括考慮抵押持有的Tesla股份,摩根士丹利將協助他籌集100億美元貸款,應對是次收購。

Twitter在美國廣受歡迎,馬斯克也是其中一位經常透過該社交平台發表言論的KOL,他曾多次表示該公司需要改革,例如加入「編輯」選項,讓用戶可以編輯帖文。他又就去年6月推出的Twitter Blue提出一系列建議,包括每位訂閱用戶應該得到身份認證標記,但要與公眾人物官方賬號的標記不同,從而大規模增加通過驗證的用戶,阻止愈趨活躍的機械人賬戶活動。

在召開會議討論後,Twitter董事局預計馬斯克於收購後將會對該公司進行大幅改革,認為建議收購計劃並不受歡迎。董事局為了限制馬斯克的持股比例,正醞釀抵禦敵意收購的「毒丸計劃」(Poison Pill),若任何人或公司持有Twitter超過15%股權,且未獲董事局批准,將會自動觸發計劃,Twitter股東可用當時市價的一半購入股票,以稀釋敵意收購者的股權,增加收購難度。

然而,「毒丸計劃」並非沒有任何代價,隨着公司管治(Corporate Governance)愈來愈受重視,Twitter董事局豈會願意讓外界認為他們有層層防護的觀感?加上投資評級機構往往會給予那些實施「毒丸計劃」的公司較低評級,因此在一般情況下,投資者不願意看見董事局因為收購計劃而設立一道屏障,阻礙資金自由流通。

馬斯克的收購計劃會否成功,仍是未知之數。我們除了不要低估這位全球首富的身家外,他在金融股票市場上的智慧,也往往令投資者難以猜透。

方保僑_香港資訊科技商會榮譽會長

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