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2022年2月7日

穆真 神州最前線

A股響頭炮 望虎進甘來

由於上周內地休市期間,美股及港股造好,A股今日復市普遍預計可為虎年行情打響頭炮。雖然反映消費的春節電影票房及旅遊收入均較2021年同期略減,但冬奧會正在舉行,緊接3月初舉行全國政協、人大的兩會,以至下半年召開「二十大」,相信在維穩效應下,加上疫情有望年內受控,經濟以至A股或可「虎進甘來」。

先是春節檔期(1月31日至昨晚7時47分)電影總票房突破60億元(人民幣.下同)(去年為78.2億元歷史新高),創中國影史春節檔票房第二名,或可提振影視相關概念股。但受疫情影響,不少經濟大省「就地過年」,令跨省旅遊幾乎停頓;據文旅部數據中心測算,今年春節7天假期全國國內旅遊出遊2.51億人次、旅遊收入近2892億元(去年春假旅收有3011億元),按年分別減少2%及3.9%,僅恢復至疫前2019年春假同期的73.9%及56.3%(去年同期則恢復至58.6%),反映疫情陰霾未除,國內旅遊消費僅恢復至不足六成。

此外,據報往年春節是白酒傳統銷售旺季,但經銷商稱今年春節白酒市場表現平淡,特別是龍頭的茅台銷情不及去年好,春節A股復市例必炒上消費概念股的慣例,或在今年被打破!

不過,以過去10年(2012年至2021年)往績計,主板上證指數在春節後首個交易日上漲的概率僅40%,但春節後5個交易日合計,上漲次數高達7次。尤其是發改委負責人已預告,因應一季度面臨的不確定因素較多,「要把政策發力點適當向前移」,包括「抓緊出台實施擴大內需戰略的一系列政策舉措」,「及時研究提出振作工業運行的針對性措施」,「適度超前開展基礎設施投資」,並預言力爭在一季度形成更多實物工作量。

央行主管的《金融時報》昨日亦發文,引述專家預計一季度將成為包括貨幣政策在內不少宏觀政策的操作窗口;換言之,除了會有總理李克強預告實施新的減稅降費政策外,相信最快在第一季度仍有降準甚至減息的可能。

同時,官媒新華社發表題為《中國經濟形勢開年如何看?》文章,訪問三位經濟學家談當前經濟熱點問題,認定「穩增長政策預計仍將繼續出台,中國經濟高質量發展中將湧現更多投資機遇」。至於去年一直拖累大市、表現不振的內房股,自去年12月央行降準後,極度低沉的地產產業鏈出現了近兩個月的反彈行情,但須小心不少民營房企的債券兌付高峰期續至,能否渡過危機仍要審慎觀望。在內地穩增長政策、疊加外圍進入加息周期下,油價上周五已狂飆至7年新高,相信會進一步利好新能源概念板塊,特別是上周五跟隨中概股反彈的新能源汽車股蔚來、小鵬汽車(09868)及理想汽車(02015),有望帶動今日新能源車股造好。

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