2021年3月1日
內地獨角獸數量冠絕全球,吸引不少人尋寶。英睿資本管理合夥人李天晴看準內地愈來愈多投資機會,毅然辭去投行合夥人職務,於2019年與拍檔成立基金,專攻消費、醫療等領域,國際視野和人脈是其一大優勢。
吼優質中型公司避免競爭
李天晴接受本報專訪時表示,內地過去不少價值3億至5億美元的初創,現已壯大成逾百億美元的公司,足見內地充滿投資機會。
英睿資本專注於消費、醫療健康,以及金融或商業服務的公司,當中必須有科技作為業務驅動力,並集中參與B輪或C輪後的融資,每筆投資介乎2000萬至1億美元。「個個都想做大刁,但中型(估值)都有好公司,又可以遠離競爭。」
以醫療行業為例,他鍾情醫療服務,隨着內地人日漸富裕及人口老化,各類病症的醫療需求均會增加,醫療服務公司有別於未有產品的生物科技企業,在業績上一定要「交貨」。「醫療服務公司的增長並不低,只是市場喜歡生物科技,未有產品已可上市,下一波爆發的將是醫療服務。」他表明,不會投資生物醫藥公司,認為能否進入醫保目錄是未知數。
憑藉多年的投資經驗,李天晴與拍檔已積累一定行業知識和人脈,過去成功的投資案例有啟明醫療(02500)、藥明康德(02359)。問到如何能快人一步覓得好項目,「要夠本土(being local)才會熟知相關行業及持份者,找到早期趨勢,在投資前的一年開始與公司建立關係。」
李天晴在高盛工作逾10年,具備國際視野及人脈廣闊,善於把外國生意機會帶進內地,目前正留意紐西蘭一間寵物食品公司,已經有約15%的銷售來自中國,假如英睿資本出手投資,憑着對內地市場的了解及人脈,能跟外國管理層密切合作,擴大該公司在內地的銷售。
他強調,英睿資本在估值上嚴守紀律,冀每年投資2個至5個項目,過去一年視察逾150個項目,最終投資兩個,包括內地家庭護理與老年康養公司新風康養,以及研發植物肉的Green Monday。
採訪、撰文:張浚浩
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