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2020年2月1日

穆真 神州最前線

A股鼠年開局恐「傷疫」齊飛

執筆之時,心情實在有點沉重。一方面領導層及國家衞健委仍強調有信心、有能力控制及戰勝疫情,但確診病例截至31日已接近1萬宗。包括筆者在內的不少人,近日的首要話題並非是拋售或吸納哪隻股份,而是怎樣才買到口罩,保護家人及自身抗疫。

港股周五開市雖跟隨隔晚美股反彈,早段最多曾升近370點,但收市仍倒跌136點;本周3個交易日累挫1637點,跌幅達5.86%。此外,包括滙豐、渣打、中銀等全港各大銀行約兩至三成分行周一(3日)起暫停服務,以減低疫情傳播可能,反映疫症對經濟民生衝擊陸續浮現,甚至有惡化趨勢。

由於農曆新年後率先復市的港股錄得三連跌,令各方更關注周一復市的A股,會否更跌得焦頭爛額。拙作之前已分析,由於新型疫情短期內難以控制,上海醫療專家組組長張文宏雖「樂觀」預言,「武漢戰鬥可能兩個月內結束」,但因為其他城市未有「封城」,何時可控制疫情則難以確定。世衞把新型肺炎列作「國際緊急事件」後,美國已率先提升對中國旅遊警示至最高級別第四級,即呼籲美國人不要前往中國;而在中國有龐大投資的日本,亦上調對中國及港澳地區的旅遊警示至第二級,即呼籲若非必要不宜前往中港等地。有關決定預示中國短期內的FDI(外商對華直接投資)金額及個案將大減,中長線勢令中國的產業鏈斷裂。而周五公布的官方1月製造業PMI已回落至臨界點的50,較上月回落0.2個百分點,但疫情對行業影響尚未顯現。

為了應對春節的人流返回原居地或工作地點的高峰期,各地紛紛延遲上班日期至2月9日,以便讓民眾「家居隔離」。目前各地亦相繼爆出有地方社區「禁止外地人員返城、以防止疫情輸入」,令民政部緊急呼籲各地不宜一刀切處理,因為中國有3億流動人口,正是經濟發展重要力量之一。無論如何,全國大部分工廠再延遲至少一個星期才開工,對GDP增速將有一定影響。

近日已有不少網民網(妄)議,滬深兩市應否再順延多一個星期才復市,以便全民集中精力抗疫,否則在「疫」襲之下,A股若斷崖式下挫,反而為整個社會情緒添煩添亂,變得「傷」「疫」齊飛。

當中最「吸睛」的,莫過是中國政法大學教授楊帆在微博竟膽敢「警告」證監會,指上海有兩個形成了諷刺性的通知:一是上海市政府延至2月9日才上班,但另一卻是上海證交所於2月3日上班。他直言「不作為將受歷史追責,明知開盤必崩,還要堅持開盤……如證監會不推遲股市開盤,中國股市的崩盤將成為一個歷史的轉折點,由病毒引起的公共衞生危機,向金融危機、經濟危機發展……給中國經濟下滑雪上加霜。」楊帆甚至建議休市至少一個月,「要求證監會深入調查在新加坡股市操縱A50股指期貨的是些什麼資本?」

筆者個人猜測,中國正全力爭取對外資開放、吸引外資流入之際,不會輕易再大幅延長休市以免影響外資投資信心,相信唯一的「維穩」舉措,仍是以貨幣政策包括減息、降準來托市。廣東周五便出台7條金融舉措,包括銀行業可合理採取延期還貸、展期續貸、降低利率、減免逾期利息等措施,助企業渡過疫情難關,相信相關舉措陸續有來。同時,廣東省政府已做好應急預案,必要時在廣州、深圳、珠海、佛山、東莞等市建設臨時醫院的準備,或預示這場疫戰可能會持續至少兩三個月。

此外,另一個業績「疫」情亦將爆發,又有一批上市公司發出盈警,包括長安汽車預告去年盈轉虧最多逾29億元(人民幣.下同)、影視公司北京文化盈警蝕24.5億元。粗略計算,有23家A股盈警共蝕逾277億元,恐怕將對周一市況構成另一重大沽壓。

 

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