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2019年11月29日

高天佑 新聞點評

英超終於值錢過NBA

兩年前寫過〈點解NBA值錢過英超〉一文,事關足球的全球觀眾規模遠勝過籃球,但NBA不論球隊市值或轉播和廣告收入,都高於英超與西甲,背後當然建基於身為第一大經濟體的美國市場,惟隨着亞洲、非洲、南美洲經濟提升,足球的商業價值超越籃球只是時間問題。近日美國Silver Lake基金斥5億美元收購英超曼城(Manchester City)母公司10%股權,讓後者估值升至48億美元,不但成為全球最值錢足球隊,更拋離NBA班霸的市值,象徵着「足球值錢過籃球」或已成真。

「文無第一,武無第二」,若要為世上所有體育運動定下排名榜,其實亦不容易。例如最多人親身參與的體育很可能是跑步,但「吸金」最多的則是籃球和足球,誰才是「天下第一」?澳洲體育科學機構Topend Sports去年就列出13種指標,包括參與者數量、觀眾數量、社交媒體影響力、主流媒體曝光度、轉播費、廣告收入、職業運動員收入、全球化程度等等,對各類體育進行綜合排名。

結果,足球獲評為No.1,全球愛好者人數超過40億,電視觀眾人數亦達36億,在各地主流媒體和社交媒體引起的關注程度,也勝過其他體育運動。至於位列No.2的籃球,全球愛好者和觀眾人數分別為22億及18億。若論單一聯賽,英超擁有13.5億觀眾規模,亦勝過NBA的10億觀眾。

然而,英超的商業價值長期遜於NBA,似乎跟受歡迎程度不成正比。例如NBA每年電視轉播費總收入達240億美元,較英超(117億美元)高出逾倍。另外,NBA最高收入球星Stephen Curry年薪達4020萬美元,亦較英超最高薪的迪布尼Kevin De Bruyne(2173萬美元)優厚近倍。

引入美式管理 商業價值飆

球隊價值方面,Forbes評估,NBA最值錢的勁旅紐約人(New York Knicks)市值40億美元;阿里巴巴副主席蔡崇信兩年前收購排名中游的籃網隊(Brooklyn Nets),也花了23.5億美元。相較之下,作為英超最受歡迎球隊、在紐交所掛牌的曼聯(Manchester United),截至周二收市市值為28億美元。

換言之,足球「旺丁」勝過籃球,「旺財」程度卻明顯不及。究其原因,乃基於NBA背後有美國這個最大經濟體,再加上NBA球隊全面採取現代化企業管理,能把商業價值發揮到最盡。與之相比,英超仍有一些球隊的管理跟百多年前沒什麼分別,主要服務當地的工人階層球迷,最多在比賽日賣賣熱狗和頸巾。

當亞洲、非洲、南美洲經濟持續提升,愈來愈多足球隊仿效美式管理,足球的商業價值被視為遲早會趕超籃球。本周三,以投資科網股著名的美國Silver Lake基金(代表作包括Skype、 Broadcom、阿里巴巴、EMC)宣布,斥5億美元從阿布扎比投資局(阿聯酋主權基金)手上收購曼城母公司10%股權,把該公司市值谷上48億美元。

曼城原本只是一支英超弱旅,長期處於同市宿敵曼聯的陰影之下,但在2008年被阿布扎比投資局以2.6億美元收購之後,獲注入巨資大肆擴軍,終於在2012年首度贏得英超冠軍,其後在2014、2018、2019年再度掄元,現時獲公認為英超最強。同時,阿布扎比投資局為曼城引入現代化管理、擴建球場、開拓海外球迷市場,大幅提升該球隊的商業價值和國際名氣。

阿聯酋投資曼城終收成

粗略估計,阿布扎比投資局累計為曼城注入逾10億美元資金,可是若計及該球隊近10年來升值,賬面上仍然有賺。至於這支英超班霸為阿聯酋國家及王室形象帶來的助益,更屬invaluable無價。當然,Silver Lake作為投資基金毋須粉飾形象,更着重真金白銀回報,該基金今次高價入股曼城母公司,或意味阿聯酋對曼城的投資已屆「收成期」,不但毋須再注資,還可憑商業收入貢獻財務回報,甚而準備像曼聯般IPO上市。

受這宗入股消息帶挈,曼聯股價周三飆升11%,市值漲至31億美元。自從傳奇領隊費格遜於2013年退休,紅魔鬼戰績節節下滑,至今換了4任領隊,表現仍無起色,暫在英超排第九。但「爛船三斤釘」,曼聯這艘巨艦肯定不是爛船,仍是全球最多粉絲的足球隊,倘其球場表現能夠反彈,商業價值不難趕超曼城。

近日盛傳曼聯大股東、美國富豪Glazer家族有意把手上控股權放盤,潛在買家為沙地阿拉伯主權基金,反映沙地有意複製阿聯酋在曼城的成功模式。然而,在去年「肢解殘殺」記者卡舒吉事件後,沙地現時的國際形象不比中國好多少,所以全球紅魔迷正發起聯署反對賣身予沙地。無論如何,足球之「旺財」逐步匹配其「旺丁」,料成全球No.1值錢運動。不過PwC今年發表最新全球體育報告,預測有一種運動的商業價值可望挑戰足球,那就是e-gaming電競運動。

 

(編者按:高天佑著作《中產必須死》現已發售)

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(英文版本由EJ Insight翻譯)

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