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2019年2月27日

穆真 神州最前線

A股牛夢未穩 兩會前夕尋機

分不清是沽貨還是買入,總之A股成交昨天連續第二日破萬億,至接近一點一萬億元(人民幣.下同),較上日再擴大逾五百七十一億元;狂潮「熱爆」癱瘓不少券商伺服器,令小股民大嘆天量成交卻偏遇上「熊市系統」。

令散戶最終落得一場牛夢、熊淚兩行的是,A股昨高頻震盪,上證指數最高時只差五點就可衝上三千點大關。上日領風騷的券商板塊衝高回落、柔性屏概念如其名般股價摺曲深度調整,令投資者猜疑,這場所謂牛市會否來去如風(瘋)?

此外,投資者更忐忑的是,大市狂飆的周一,北向資金在連續十八個交易日錄淨流入後,恍如眾人皆醉北水獨醒般,淨流出六千三百四十萬元;至昨天又再度淨流入逾二十億元。

不過,昨天A股市場卻有共計六百二十五點九億元主力資金流出,創二○一六年十二月十三日以來新高。故有分析認為,在經濟未企穩下,市場尚不具備牛市基礎。即使抱持最樂觀的預期,經濟可能最快要到下半年才有喜(起)色。

昨天大市中冒起的基建板塊,有中國中冶、中國一重漲停;而中交建、中鐵建等,由午市大升百分之四至百分之五,至收市回順至僅揚百分之一點六至百分之二,反映每年兩會結束後,傳統上地方獲批投資額度,均會啟動不少大型基建,相信昨天基建板塊似是偷步炒上。

除此之外,原來發改委昨天展望二○一九年固定資產投資形勢時指出,在去年基建投資增速回落較大、地方政府融資渠道收窄的形勢下,預計基礎設施投資增長仍受壓;甚至預告今年上半年製造業投資可能將會面臨一定下行壓力。

如此說來,豈非中國經濟增長三大引擎之一的固投亦將失速?既然如此,為何基建板塊仍能炒高?

原來發改委的報告指二○一九年第一季度房地產投資仍將保持較快增長。以基建項目落地周期一年左右判斷,今年基建投資有望保持中速增長,更預告今年可集中發力的有效領域包括高端製造業領域、新型基礎設施領域、生產要素領域和社會補短板領域。

在兩會召開前,發改委發表的這份報告,相信包含不少《政府工作報告》內會宣布的今年大計,因此發改委在這份報告中所預告的,包括將加速推進新型基建、加快5G商用步伐,以及加強人工智能、工業互聯網、物聯網等領域基礎設施投資,相信都可以視作值得長線投資範疇及領域。

在兩會前夕,除了今年的投資方向及經濟增速如何備受市場關注外,上市公司去年全年業績的密集公布,亦將左右A股後市去向。

新能源車龍頭之一的比亞迪昨天公布二○一八年度實現淨利潤二十七點九億元,按年下跌百分之三十一點三七,反映汽車板塊目前難再以四波高速行駛。

另一方面,二○一九年胡潤全球富豪榜公布,各方注視的是富豪榜在一定程度上反映折射出究竟什麼行業可以領跑全球?亞馬遜CEO貝佐斯財富增加百分之二十、以九千九百億元蟬聯世界首富。馬雲則以二千六百億元身家成為全球華人首富,更跳升四位至排名全球第二十二,或許反映互聯網經濟已變成「富豪」的替代詞。

 

 

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