2019年1月22日
中國今年會推出多項財政政策刺激經濟,包括增加地方政府發行專項債券額度。外電引述消息指出,當局計劃今年新發專項債規模為2.15萬億元(人民幣.下同),額度與市場預期的2萬億元至2.25萬億元相若,較去年發行額1.35萬億元增加近60%。消息人士稱,去年12月底召開的全國財政工作會議已有提及上述專項債數額,日前召開的國務院會議亦曾討論有關額度,等待3月全國人民代表大會審議通過。
撐地方政府刺激經濟
證券界早前預測,今年地方政府專項債規模介乎2萬億元至2.25萬億元,摩根士丹利預測金額為大行之中最進取之一,料達2.25萬億元,單計專項債部分,相信可為中國今年經濟增長貢獻0.6個百分點。大摩料今年中國經濟增長6.3%,較2018年的6.6%放緩。
彭博引述消息指出,中央預期減稅會令省及市政府財政收入下降,流動性緊張情況會在2019年持續,故有需要加大專項債發行力度,以支持地方政府繼續投資基建項目以刺激經濟。
除加大投資基建項目的專項債發行額度外,全國人大常委去年底已宣布,授權國務院提前下達新增地方債1.39萬億元,當中一般債務佔比為5800億元,專項債為8100億元。
標普:增長放緩無礙評級
雖然容許地方政府有更大額度發債,但財政部部長助理許宏才早前強調,將嚴控地方政府債務,增加地方政府專項債不意味放鬆對地方政府債務的管理,他當時透露,爭取今年9月底前各地完成地方專項債的發行。
標普主權信用評級董事Yee Farn Phua稱,雖然中國有意加大基建投資以提振經濟增長,但去年基建投資增長仍低於5%,較過去2至3年水平為低,而且近年地方政府較少向銀行融資,轉為發行專項債籌措資金,有利中央政府控制信貸風險。他估計,中國基建投資勢將上升,相關債務的升幅將較溫和及可控。標普亞太區主權與國際公共產業評級資深董事陳錦榮表示,內地經濟增長放緩趨勢很可能會持續,惟不預期會直接影響中國主權評級。
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