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2017年10月21日

穆真 神州最前線

十九大閉幕後升多跌少

十九大一連7日的會期今起進入下半場,下周二中午閉幕勢掀小高潮,新一屆的中央委員、候補委員及中紀委名單將公布,屆時就可大約判別誰進誰出。整個黨大會的最高潮自然是下周三上午11時左右,7名新任十九大的政治局常委將亮相會見中外記者,並產生新一屆的政治局委員、常委、總書記等人選。

由於各方仍觀望十九大的最終人事布局,過去一星期A股的成交均大幅萎縮,觀望氣氛濃厚。周五兩市交投再急劇萎縮至不足4000億元(人民幣.下同),僅3628億元左右。猶幸A股特別是創業板,受惠於上海及廣東正按中央部署籌建自由貿易港(習近平在「報告」中提出),港口概念板塊如橫空出世集體飆升甚至漲停,令創業板反彈接近1%,跑贏其他各項股票分類指數。

不過,這種「悶局」很大機會於下周二的午市被打破。上文已指出,十九大於24日中午左右勝利閉幕後將產生新一屆中央委員會,按過往黨大會的慣例,相信有「春江鴨」早已預(測)知(曉)翌日選舉產生的政治局領導成員名單,因而多數在這天的午市後,都會出現較為激烈的波動。若然股市急彈,即反映各方認為將產生的領導班子深慶得人。

不過,即使未能有「順風耳」亦毋須太介懷,因為根據過往幾屆的黨大會「勝利閉幕」後,A股(特別是主板滬指)在此後的一個月內,累積上升的概率高達八成。特別是這次以習近平的「新時代中國特色社會主義」報告,作為今後的政治宣言及行動綱領中,亦不乏如何發展經濟及民生方面,周五A股中的自由貿易港概念板塊集體暴漲,正是有偷步炒上的意味。

與此同時,金融監管當局方面,除繼續全力去槓桿及防風險外,在十九大召開期間,「維穩」力度從未有所鬆懈。央行在本周就大手「放水」多達5600億元,以穩定因企業繳稅及逆回購到期的影響(因下周有4800億元逆回購到期),為確保下周的十九大勝利閉幕,因而本周淨投放5600億元,創1月中旬以來最大的單周「放水」。

與此同時,有關方面仍繼續加大力度在去產能、去庫存,以至環保治污方面不斷推動。國家電網公司董事長舒印彪周五披露,今冬將在北方地區大力推進清潔取暖,先在北京平原地區、天津武清區等地率先建成「無煤區」。

此外,國產傳統車企亦加快制訂時間表,支持禁售燃油車,以加快發展新能源車,必將帶動相關產業鏈的造好。工信部早前曾預告,明確至2025年時,新能源汽車年產量要達200萬輛。至2025年時,新能源車的銷量比例要佔總銷量的兩成以上。以去年中國汽車共賣出2802.8萬輛計,20%即有560多萬輛,可想而知其發展潛力極巨。

日前統計局公布第三季GDP輕微回落至6.8%, 但前三季合計仍保持6.9%增速,引發不少經濟學家對第四季度經濟的看法更迥然。不過,財政部最新公布的1至9月國企利潤總額21788億元,按年大增24.9%,增速較前8月的21.7%明顯加快。可惜平安銀行剛公布前三季利潤191.53億元,按年僅增2.32%,較去年同期的5.52%增速大幅放緩。

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