2017年3月27日
美國道指上周創4個月最大單周跌幅,「再通脹」炒作退潮,證券業料港股今早或隨美股回吐,恒指有機會下試23800點,但內銀業績及基金季結兩大因素有助支撐大市。另方面,林鄭月娥當選下屆香港特首,分析認為對地產股不會有即時影響。
美國總統特朗普撤回「奧巴馬醫改」替代方案,令市場下調特朗普提出的減稅及基建計劃實踐的可能性,上周道指累挫1.52%,而港股預託證券(ADR)收於24373點,較上周五恒指收市價24358點,仍高出15點。
林鄭當選 地產股未即時衝擊
永豐金證券(亞洲)研究部主管李聲揚認為,美股開始乏力,原先對特朗普有很大期望的人看到他遇上很多挫折,一些受惠振興經濟的股票逐漸掉頭下跌,港股將受拖累。但一如上周,港股跌幅會小過美股,本港銀行股亦不會跟足美國同業跌幅。
康證董事黃敏碩指出,本周大市動力是內銀股會否調高派息比率,如果調高則恒指更易企穩24000點,不然則下試23800點,亦要留意臨近基金季結,會出現托價還是獲利沽盤,而北水近日買貨意欲也因內地拆息飆升而放慢。
至於林鄭月娥當選新一屆特首對港股的影響, 黃敏碩認為不會即時影響地產股,因她的樓市政策不會與現屆政府相差太遠,反而上周內地銀聯卡不能買港樓的新政策,或會令地產股升勢暫歇。中線來看,本地加息滯後美國,加上內地資產荒等因素影響,令北水對港樓持續有需求,這將繼續支撐本港樓價及銷情。李聲揚亦相信,林鄭當選不會打擊樓市,因辣招明顯無助壓低樓價。
本周聚焦內銀業績
本周焦點落在內銀股去年業績,周二有農行(01288)及交行(03328),周三是建行(00939), 周四輪到工行(01398)、民行(01988)及光大銀行(06818),再由中行(03988)守在周五。李聲揚預期,內銀業績沒有驚喜或驚嚇,因上周放榜的幾間小型內銀股不良貸款率(NPL)好壞參半,個別NPL繼續惡化,投資者未敢太樂觀。
此外,上周四停牌的南航(01055)今天復牌,證實正與美國航空商議潛在重大戰略合作,涉及可能發行新股及其他業務合作,但尚未達成最終協議。日前市傳美航擬斥2億美元入股南航。
展望次季港股,李聲揚形容會略遜於首季,但一有大調整就會有資金入市,「跌1000點已經好盡」。黃敏碩則相信,下季港股先跌後回升,北水買港股已成為長期趨勢,調整時可吸納個別環保、水務及醫藥股,恒指上半年有機會上望25000,下半年高見26000。
安盛投資管理泛靈頓亞洲投資總監馬霆亨分析, 美股波動率開始上升,因市場開始質疑特朗普兌現競選承諾的能力,季末前獲利減持「再通脹」主題投資,但美國大徵關稅及推出貿易保護措施的可能性也在下降,對亞洲股市是好消息。
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