2016年4月8日
滬指在3000點關的密集蟹貨區續演保衞爭奪戰,在憂慮豬肉漲價觸發通脹重燃、中晉系涉非法吸收存款案仍發酵下,A股全線急回。其中滬指終結三連揚大跌1.38%、險守3000點心理關口。
收市後央行公布3月外滙儲備,意外地竟能較2月增加102.8億美元,是5個月來首度回升,預示人民幣短期內因美滙轉弱而喘穩,連帶亦對A股構成利好。
此外,經歷早前2015年年報密集公布後,緊接着又派首季成績表。按傳統不成文慣例,一般業績亮麗者會率先曝光,爭取對股價有實質承托及支持;虧損企業則多選擇在「醜婦終須見家翁」的限期前才揭盅。因而為A股加油的正是去年已受惠國際油價急滑的上石化,昨天就首季業績發盈喜,預告盈利介乎10.4億至11.5億元(人民幣.下同),按年大增20至22倍。
另一方面,4家公布一季報的平高電氣(賺1.36億元按年增5.5倍)、新文化、五洋科技及眾信旅遊,純利均按年錄得正增長。
當然,在這些光彩的數字背後,仍有太多令人嘆息訊號,折射目前轉型中的經濟暫難安枕。包括昨天仍能逆市上升的鋼鐵板塊──因為中國鋼鐵工業協黨委書記劉振江昨天透露,去年鋼鐵行業主營業務,虧損額竟高逾千億元,按年計虧蝕擴大24倍。而即使扣除投資收益,前年的純利為225.9億元,但去年卻勁蝕645.3億元。
更甚是還以為開展「供給側改革」後,情況會大為改善,但今年首兩個月仍虧損114億元,預言今年全行業虧損局面仍未能改變。
這還不止,一項統計顯示,截至去年第三季末,265家A股「殭屍化」,即整體資產負債率高達68.6%、負債共1.61萬億元。而自2012年來有133家A股靠抽血(增發集資),合計共逾3281億元,更要靠政府補貼成為「保殼」(連續兩年虧蝕須退市)續命丹。
另一個形勢不妙的訊號是商務部發言人沈丹陽,用以下說話形容今年出口形勢更加複雜嚴峻主因有︰①國際市場需求不足、②出口成本上漲快、③人民幣滙率不穩定、④融資難融資貴。雖然商務部長高虎城曾預言經歷前兩個月外貿急滑(2月進出口降幅15.7%創7年月度新低)後,預計3月有較大幅度反彈;但商務部原來早前已組織調研組,分赴廣東、江蘇等佔進出口額97%的20個省市,對3000家企業問卷調查,摸清企業困難與訴求。因而商務部對15日開展的廣州交易會,再次下調參展費平均由4000元至5550元不等(降幅18%起),為參展企業減低參展成本達2.4億元。一葉知秋下,又怎能對三大增長引擎之一的出口過於樂觀呢?
幸好房地產仍續成為托市定海神針。繼萬科、 保利地產3月賣樓大收旺場,分別賺336.1億元增長1.2倍及222.3億元升197%後;恒大3月賣樓收益亦有292億元、再刷新單月新高紀錄,說明目前經濟仍未轉型完成,經濟依賴「地產化」的模式仍頑固「殘存」。
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