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2016年3月3日

高天佑 新聞點評

渣打羅浮宮令股東傷心

據說每個朝代面臨挑戰之際,都會有一件「篤眼篤鼻」、象徵勞民傷財的地標(landmark),例如秦始皇的阿房宮、隋煬帝的大運河、慈禧太后的圓明園。近日筆者每逢經過中環交易廣場第三期富臨閣(The Fourm),見到渣打(02888)號稱投資10億元打造、樓高5層、外形像羅浮宮的「私人及個人銀行旗艦店」,都聯想起此一歷史啟示。

績差蝕錢 用盡計仔止血

渣打近年諸事不利,早前宣布去年業績勁蝕23.6億美元(約184億港元), 為自1989年以來首度錄得全年虧損。為挽救危局,該行去年11月除了宣布全球裁員1.5萬人,還實行「7供2」集資,以55.6港元供股價,向股東「抽水」約400億港元。不過,股價照樣大插水,很快便跌穿供股價,昨收報47.55港元,近一年來下挫逾六成。

為了替業績止血,渣打可謂無所不用其極,例如打算要求部分高層退回過往幾年收到的花紅。另外有市場消息指出,該行目前在中環國際金融中心(IFC)二期租用的3.8萬方呎樓面,擬把當中約1.5萬方呎樓面分租,希望找到機構願意「頂租」,藉以每月節省約200萬元租金。誰又想到,一家國際大行為節省開支竟然要當起「二房東」,找人「些呀」辦公室,渣打管理層都算用心良苦。

相比之下,渣打在IFC的樓面僅屬「小兒科」,真正「巨無霸」是位於交易廣場第三期富臨閣的「旗艦店」。話說「中環大地主」置地自2012年重建富臨閣,把樓面由4.2萬方呎增加至4.8萬方呎,
包括5層高商用樓面及2層地下設施。

當時美國量寬(QE)如火如荼,內地經濟亦如日中天,環球勢頭向好,渣打在2012年更勁賺373億港元,純利連續10年增長。錢多自然豪氣,該行眼明手快,同年9月便宣布「包起」重建中的富臨閣,作為其私人及個人銀行旗艦店,搶攻高淨值客戶生意。渣打香港行政總裁洪丕正(Benjamin)當時揚言,打算在5年間投資10億元打造這間旗艦店,包括會派出300至400名私人及個人銀行客戶經理和前線員工進駐。

豪華旗艦店 投資10億打造

洪丕正當時沒透露這10億元花在什麼地方,但根據市場消息,該旗艦店的呎租約100元,月租約500萬元,每年就要6000萬元,5年租金共3億元。另外,該店專門服務貴客,裝潢富麗堂皇,裝修費「慳慳哋」估計起碼也要1億元。最後,假設有350名員工進駐,人均月薪2.5萬元,每年工資成本便要5.3億元。換言之,租金、裝修和工資總數可假設為9.3億元,再加上燈油火蠟雜費,10億元便差不多。(按:這些數字來自市場消息,筆者曾向渣打查詢確切數據,惟該行表示不便提供)。

無論如何,在渣打業績見紅之際,這筆平均每年約2億元的成本便顯得很「惡啃」,即使該行能成功把IFC部分辦公室分租,月慳200萬元,亦僅小巫見大巫。

最大問題在於,這間在「盛世」時決定打造、投資額達10億元的旗艦店,是否真的物有所值,可帶來相應的生意回報?套用曹Sir金句,「木宰羊」矣。根據渣打去年業績,來自私人銀行客戶和個人客戶的收入,分別按年下跌9%和11%。但這實在情有可原,皆因整個行業都不景氣。相比之下,該行來自企業機構客戶和商業客戶的收入,萎縮得更加慘痛,跌幅分別達17%和30%。因此該行押重注於私人及個人銀行業務的策略,並不可說是錯誤。

不過,筆者跟很多香港人一樣,作為渣打的間接股東(個人持有盈富基金, MPF組合亦難免沾手),每星期總有兩三日經過交易廣場,看着這座羅浮宮,總有點「嘆息」。事關就算在中午時分,該店的「人氣」指數甚低,遠看似一家藝術館多過銀行,難免令人懷疑,用上10億元弄這麼一個店舖是否值得。

生意回報恐有限

事實上,隨着科技發達,愈來愈多銀行事務都可經電話、網絡和視像遙距進行,環球銀行業的大勢所趨是「去分行化」。在這方面,渣打其實做得不俗,包括率先在港推出「流動分行」,即是駕着由「貨Van」改裝而成的「分行車」,巡迴各區為市民辦理銀行事務,有助節省分行租金。此外,該行首批「視像櫃員機」已在中環開始運作,可遙距處理一些以往要面對面進行的事務。回看設於富臨閣的巨型豪華旗艦店,就好像有點「逆潮流」,儘管尊貴大客的生意動輒數以千萬元,需要專人面對面親切接待,但既然是VIP,就不會是靠「街霸」招攬回來的街客,似乎沒必要租用這個猶如shopping mall的黃金地段街舖。

渣打這間羅浮宮在2014年11月才落成開張,估計租約起碼去到2019年,現在可說「洗濕個頭」(亦很難把如此具地標意義的旗艦店作出分租),惟有寄望渣打管理層好好善用這個地標增進生意,別讓股東們感到眼冤。

高天佑 [email protected]

 

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