熱門:

2020年4月28日

智經研究中心

破產保護可成企業急救藥?

全球爆發新型冠狀病毒肺炎,本港各行各業裁員、結業時有所聞。除了派錢和貸款擔保,政府還有什麼方法可以拯救瀕臨倒閉邊緣的企業?前財經事務及庫務局局長劉怡翔早前接受外媒訪問,透露計劃設立類似美國《破產法》第11章的企業拯救程序法案。這項在香港討論多年的法定程序或可成為企業「吊命」的急救藥。

中小企正承受生意大減、周轉不靈的危機。雖然政府推出多項紓困措施,包括兩輪合共逾千億元的「防疫抗疫基金」,向企業提供即時財政援助和工資補貼;惟部分行業被勒令停業,期間收入全無,仍要繳付租金及員工薪金等開支,有企業直指所獲資助都不夠交租,加上疫情尚未有完結的兆頭,倒閉潮會否出現有待觀察。

有「清盤王」之稱的德勤中國副主席黎嘉恩3月初向傳媒表示,觀察到破產數字呈上升趨勢,他每日均接獲一至兩單清盤或破產案件,涵蓋眾多行業。根據破產管理署數據,今年1月提交破產呈請個案共703宗,較去年同期的665宗上升5.7%。惟黎指出,他接手的個案大部分是現金流出現問題或短期內不能清償債務,並非返魂乏術。本港若有一個良好的企業破產制度,或可以讓企業多一段緩衝期,在破產前有絕地求生的機會。

暫禁追債 趁機重組業務

在美國,財困的企業不一定要直接清盤,它們可以根據美國《破產法》第11章申請「破產保護」,進行重組和尋求「白武士」融資。較為熟悉的例子有美國玩具連鎖店玩具反斗城和快時尚品牌Forever 21。

破產保護的特別之處在於,企業一旦提出破產申請,便可以擁有一段時間的保護期,期內債權人不得就提出破產呈請之前的任何債務,向企業追討、收回財產、沒收抵押品和要求法庭判決,為負債企業提供了喘息的機會,專注制定重組業務的計劃。在提出申請法庭頒布暫免令後,企業要在120天內提出重組計劃,相關日數經法庭准許最多可延長至18個月,然後等待債權人及法庭接納有關計劃。

重組計劃內容必須包括索償分類,以及如何處理企業目前面對的每項索償。一般會由7個最大的無抵押債權人組成債權人委員會,參與制定重組計劃,而其他債權人均可參與投票表決。若計劃獲接納,企業在申請前的大部分債務大多會得到解除,並簽訂新的合約,然後根據重組計劃的條款來償還債務。另外,為支持企業得到新資金營運,經法庭批准後,企業可獲得新貸款,而提供資金的「白武士」可獲優先還款。

須注意的是,破產保護並非萬能仙丹,因企業重組不一定會成功,可能最終還是要清盤。另外,重組業務過程中,相關持份者如處於同一產業鏈上下游的廠商和僱員仍會受到衝擊。例如申請破產保護的企業會拖延付款,令供應商短時間內無法收回貨款。而企業改善財政狀況,少不免節流裁員。以在2009年申請破產保護的美國通用汽車為例,該公司透過重組業務起死回生,但也裁減3萬名員工,以及拖累逾百間亞洲供應商受重創。

香港分歧大 20年尚未立法

目前,當本港企業陷入財困,清盤以外主要有兩條出路。一是自行嘗試與債權人磋商,以達成一個可行的還債妥協方案;以及由法庭頒令召開會議,讓所有相關人士談判還債安排。不過,這兩個方法都沒有明確訂定在償債安排計劃制定期間,有一個具約束力的「暫止期」,限制債權人不得採取法律行動追討。

早於1996年,法律改革委員會已經建議在香港設立類似破產保護的法定企業拯救程序。港府在2001年及2014年兩度公布相關建議草案,但由於有關立法建議相當複雜,加上持份者意見分歧,多次推後向立法會提交修訂條例草案的時間表。

立法其中一個主要分歧,是對勞工權益的保障。去年有勞顧會勞方代表質疑,財困企業進入拯救程序持續營運,僱員雖不會被即時遣散,但可能令欠薪情況加劇,甚至超出破欠基金保障上限,或失去債權人身份,更無談判籌碼,最終申索無門。

因應現時經濟狀況,政府計劃於明年初推出法定企業拯救程序新草案。縱使目前社會均希望能夠保住企業,從而保住打工仔的飯碗,反對聲音或有所減退,政府在擬定法案時仍應盡力保障各方獲得公平的待遇。另外,若政府認為法定企業拯救程序能幫助企業渡過今次經濟困境,應考慮加快立法準備工作,盡快提交上立法會及努力凝聚社會共識,力求在今屆立法會任期完結前通過,讓「急救藥」盡快應市,使更多「病人」及早恢復健康。

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads