熱門:

2016年2月12日

社評

猴年經濟栽觔斗 出招扶持要及時

剛翻進新的生肖年,猴子便狠狠栽了個大觔斗,港股在初四啟市四腳朝天,大瀉超過七百四十點,所謂萬象更新的期許,竟在一元復始便被戳破,看來今年香港經濟能夠不比往年差已算託賴。財政司司長曾俊華日前說,全球經濟有下行壓力,要達到去年百分之二點五增長是個大挑戰,顯然非危言聳聽。當被問到在新一年度《財政預算案》會否「派糖」,他大賣關子叫大家忍耐。

面對環球資產及商品價格貶值的緊日子,香港作為巨艦旁邊的一隻小舢舨,在浪濤中跌宕打轉,既受中國經濟不振、外圍市況動盪、本地樓市掉頭、零售市道倒退等負面因素交錯夾擊,還因本身政治氣氛差及社會不和諧而自亂陣腳,初一流流旺角就爆發一場騷亂,極度「倒米」。自命高瞻遠矚的特區政府,除了看管庫房儲備,也有責任在不同景氣施以不同鬆緊程度的逆周期財政政策保港安民,誠然,扶持措施須恰到好處,落在推動增長的骨節眼才會發揮效益,市民才會感受得到。

本地經濟有所謂四大支柱行業,分別是貿易及物流、金融服務業、專業及工商業支援服務業、旅遊業;而本地生產總值也由四大類開支構成,分別是私人消費開支、政府消費開支、本地固定資本形成、淨出口。無論是四大行業抑或四大類開支,均顯露不利的勢頭。

在四大支柱行業中,貿易及物流業佔本地生產總值比重最大,對今年經濟表現尤其重要。由於環球貿易持續放緩,去年本港整體出口下跌百分之一點八,業界形容今年若能力保不失,就算零增長已滿意,可見形勢之嚴峻。不過,這還未算最惡劣,因為有形或貨物貿易向來錄得逆差或淨進口,對本地生產總值的貢獻是負。在貿易及物流業領域,最重要其實是眼看不見的無形或服務出口。

香港屬於服務型經濟,服務出口對經濟增長貢獻巨大,僱用大量就業人口,提供與貿易相關的服務,特別是離岸貿易。由於中國進出口表現未見實質好轉,很多企業又把生產線遷往其他低成本國家,對香港的貿易服務需求持續下降。此外,旅遊也是香港很重要的服務輸出,但去年訪港旅客減少百分之二點五,為十一年來首次錄得按年下跌,以現時氣氛,估計今年會繼續差,打擊服務需求。換言之,最大的支柱行業對經濟的支持每況愈下。

再看看本地生產總值的四大類開支,將更明白當前的艱難處境。去年第三季香港經濟仍能錄得百分之二點三增長,靠的是私人消費開支,其次才是政府開支。基於預期營商環境轉壞,本地固定資本形成呈現跌幅,反映工商企業無意擴充,而整體貨物出口及服務輸出同樣倒退,更顯得私人消費的重要。

儘管私人消費開支增長在過去逐季放緩,但仍算是表現最好的一環,皆因本地失業率長年低企,樓價在去年第三季以前一直攀升,還有股市在上半年一輪衝刺,造就財富效應有助振興消費。可惜這些利好因素已不再,樓價確認轉勢,負資產個案重現,環球及內地股市跌不停,港股左右受壓,且企業凍薪裁員之聲不絕,打工仔環境不容樂觀。

另一方面,服務輸出能否企穩,繼續從海外帶來服務及消費需求,也是能否抵禦經濟逆風的關鍵,然而觀乎中國拋出的GDP百分之六點五至七區間目標,香港的貨物貿易服務輸出今年可打定輸數。至於無形服務輸出,其中金融服務實難寄厚望。旅遊業亦是服務輸出的重要一環,旅客消費佔本港零售消費比例曾高達近五成,但隨着訪港旅客人數下跌,購買奢侈品的高消費旅客更像一去不返,服務需求恐有減無增,即使旅遊業佔本地生產總值比例非太高,然而對其他行業的衍生效益相當顯著,打擊程度不容忽視。

香港經濟結構一向欠缺多元化,集中依賴少數產業,一榮俱榮、一損俱損,再加上當前社會內部混亂加劇,無論香港的「老本」多厚,也存在坐食山崩風險。懸劍隨時落下,內部消費這堡壘一旦失守,就業和競爭力會急速惡化,財政司司長在即將公布的預算案中,除按照慣例羅列一盤流水賬以外,從短、中、長期角度提出應對措施扶持經濟乃應有之義。

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads