滙率和利率是金融改革的核心

中共十八屆三中全會明確指出要讓市場在資源配置中起決定性的作用。金融市場是配置一國資源的中樞，金融改革是中國深化經濟體制的重要一環。金融市場中最重要的價格是滙率和利率，滙率決定一國和世界其他國家物品之間的相對價格，利率決定本國儲蓄、信貸和資本的價格，利率和滙率又通過國際貿易和跨境資本流動緊密相連，因此，金融改革的核心是滙率和利率的改革。回顧2013年，中國金融體系存在三個主要問題。一是利率改革正在通過銀行理財產品和互聯網貨幣市場基金自下而上的進行，利率水平攀升，但滙率改革裹足不前，導致較為嚴重的熱錢流入套利現象。二是如公司債和信託貸款等非銀行融資存在嚴重的隱形剛性兌付現象，扭曲了利率市場，客觀上 ...

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