2023-03-16 00:00
信報投資分析研究部 信析
儲備需求驟升 長線利好金價
美國金融系統受銀行連環倒閉所衝擊，避險需求急增，資金大舉流向債市和金市。美國債息下挫，惟10年期債息守穩200天線，技術上續有機會尋頂；而更令人憂慮的是，無論3個月或兩年期債息縱使近日跌勢顯著，與10年期債息仍呈倒掛，經濟前景難以樂觀。 黃金是避險工具，當美國「恐慌指數」VIX周一攀越30的今年新高之際，金價再次突破每盎斯1900美元。投資者情緒對金市的影響畢竟只屬短暫性，中期則視乎通脹與利率變化。 傳統上，持有黃金無法帶來現金流，因此息口愈高，對金價愈不利。可是，高息的另一面代表通脹熾熱，意味黃金能發揮保值作用，兩者相抵之下，扣除通脹後的實質利率才真正左右金價。 按聯儲局經濟數據庫（FRED ...
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