零售看港股

昨文看過，通關不見得會帶動本港零售，當然遑論整體經濟了。零售很本土的，但港股以中資佔多，兩者在理論上無大關係，實際上卻不然。全球經濟已很一體化，何況同一國家之內？當兩者同方向變化時，其實是反映背後的大氣候在主宰着兩者。歷來背馳僅3次從有零售銷售數據起至今，其按年變幅跟恒指的大概一致，縱偶有不對應部分。不計上落幅度不同但方向一致的，歷來背馳似乎僅3次：1987/1988、2011/2012和去年。這3次都是零售銷售增長先升後跌，但恒指變幅則先跌後升，昔日兩次皆歷時兩年。這彷彿利好恒指短線前景，但之前經驗是背馳過後兩者皆跌。何況增長變低了，即使「回升」也是按年跌，只是跌少些而已。把按年化 ...

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