全球央行增持黃金儲備

市場經歷動盪的一年，對主權國家及機構的信任亦日益減少，投資者目前應以不同的思維看待黃金。考慮黃金時，投資者很容易墮入比較黃金與貨幣的陷阱。然而，這思維方式從根本上存在缺陷。實際上，黃金的價值恒久不變，唯一的變化是所有貨幣相對於黃金的價值。目前，不同貨幣的相對價值以不同的速度移動，但相對於靜止的黃金，所有貨幣作為一個整體依然同步移動。因此，黃金價格永遠不會「上升」，反而是若干貨幣以更快的速度貶值。這種貶值速度不僅受貨幣的相對強弱影響，亦受黃金儲備、珠寶需求及市場波動等外部因素左右。對沖通脹兼避險為什麼這觀點如此重要？因為這就是央行對黃金的看法，而透過了解他們如何看待此資產類別，投資者有望 ...

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