信報投資 | 2023-01-07 00:00

前瞻致勝 高占

貨幣政策正常化 圓滙看高一線

日本央行於2022年12月20日宣布調整國債孳息曲線控制（Yield Curve Control，YCC）政策，把10年期國債孳息目標浮動區間由上下0.25%擴闊至上下0.5%，消息公布後日圓兌美元大幅升值逾4%，10年期國債孳息亦上升21個基點，導致日本股市大跌，市場普遍認為這是日本央行貨幣政策轉向的前奏。 日銀利好 出口板塊睇淡 美國方面，聯儲局放慢加息步伐的其中一個主要原因是經濟增長放慢，筆者觀察的領先經濟指標繼續下挫且跌幅擴大，加上美國通脹預期有所回落，亞特蘭大聯邦儲備銀行一年期商業通脹預期為3.1%，跌至2021年10月水平，相信即使聯儲局把利率調升至5厘，美元兌各主要貨幣於2023 ...

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