2022-12-21 00:00
私銀卓見 范卓雲
2023投資市場轉捩點 中國現曙光
2022年環球金融市場經歷大規模震盪,美國四十年來最鷹派的加息周期觸發股債市場同步深度調整,過去七十五年來只有9年曾出現股債齊跌的情況,包括在1953、1957、1966、1969、1973、1974、2008、2018和2022年。筆者分析市場歷史數據後發現,在股債回報同時下跌年份之後的翌年,市場均能收復失地,股票平均回報達20%,債券平均回報8%,這是由於資產價格經大幅調整後,預期回報明顯改善,估值偏低吸引資金重返。在各種資產類別當中,債券經歷過去一年被大幅拋售,各國債券孳息率急升,令長期預期回報相對股票和現金的改善幅度最為顯著。
美加息周期將結束
美國在10月和11月連續兩個月的通脹數據 ...
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