恒指已進入「技術」牛市?

不知由什麼時候開始，投資者多了提及「技術」牛市或熊市，意即當某標的物，例如標普500指數或金價等，由低位計反彈或回落超過兩成的門檻，便確認進入「技術」牛市或熊市。港股現時的熊市，恒指由10月底14687點（收市價）低位起計，迄今已反彈約三成半，遠超前述兩成門檻，這又是否意味港股已進入「技術」牛市呢？坊間利用由低位計反彈或高位下挫兩成來劃分牛市熊市，其實頗為粗疏，亦未必有實質數據支持這分法的準確性。事實上，以恒生指數為例，從歷史角度看，「技術」牛市的準確性便存疑。自上世紀七十年代至今，港股合共經歷過11次熊市（包括今次）。從之前10次熊市中，統計期間恒指最大的反彈幅度【圖】，可見只有1987 ...

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