別讓「中國特色估值體系」淪口號

證監會主席易會滿於11月21日出席公開論壇時表示，要探索建立具有「中國特色的估值體系」，促進市場資源配置功能更好發揮。此言一出，不少「中」字頭的上市國企股價隨即造好，有些更被明顯追捧。內地領導人及相關官員過往也會間中在股市偏弱時出口術支持，不過近年市場反應較淡，因為總認為現時的政府不大重視資本市場。今次市場反應不錯，算是引證中港股市的投資氣氛至少短期從10月的極度悲觀中有所反彈。建行估值連年下跌非錯價根據Wind數據，至11月尾，A股及香港國企指數平均市盈率（P⁄E）分別為16.8倍及11.0倍，估值水平皆明顯比過往低。可以舉些熱門例子，於香港上市的建設銀行（00939）H股，每年股價高位 ...

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