亞洲永續債延期風險偏低

上月初，有南韓保險公司決定延遲贖回永續債券（Perpetual Bond），引發市場對亞洲永續債券的憂慮，使其價格一度急跌。直至該公司決定贖回永續債券，市場信心才逐漸變得穩定。我們認為，永續債券價格經近日調整後已回落至吸引水平。永續債券，又稱為「萬年債券」，是一種不設到期日的債券。債券發行人只需向債券持有人派發債息，惟大部分發債企業會在發行時設贖回日期，若發行人於贖回日未有行使贖回權利，便要向債券持有人派發更高的債息。一般而言，銀行及其他金融機構會透過發行永續債券來籌集額外一級（Alternative Tier 1 Capital）資本。由於發行人不一定會贖回債券，所以此類債券的風險較高，但 ...

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