2022-12-03 00:00
財經DNA 羅耕
短暫谷市也難
過去兩文提到降準失效的原因,在於貨幣政策連「帶動貸款」這第一步也做不到,當然,打後部分如推動經濟等,亦不必談了。不過,經濟上沒實效卻不等於市場無反應;市場有時(而且是很多時)會對一些本無作用的動作產生反應,甚至會有很大的反應。
當然,這些反應如果有,也僅短暫,因長線還得回歸基本因素。實際上呢?從存款準備金率和上證指數關係所見,2018年前還是多少有反比關係的──率跌、股市升。但近5年這關係消失了,即降準連短暫刺激也無,股市短暫爆上亦難。
這該是貨幣政策用得多了,別說騙經濟製造需求,連騙市場一會的功能也失去了。此刻,用「陸語」講即市場「完全躺平」,是屢敗屢戰但屢戰屢敗後的徹底死心狀態。當經濟、 ...
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