2022-11-21 00:00

投資者日記 畢老林

問世間「滯脹」為何物 變個卦喜見軟着陸

11月20日，周日。聽市場大戶和聯儲局官員講話，老畢愈來愈有「觀看選美」的感覺，參賽者針對空前複雜的宏觀大勢各自表述，由評判（市場）投票決定哪種論調勝出。如果選美是猜別人所猜，那麼在不同論述之間，市場着眼的就是一個最接近共識（consensus）的意見，然後對號入座制定交易策略。 問題是，即使真的有一種意見稱得上共識，比方說滯脹（stagflation），字面上理解不難，惟投資者也會因定義含糊而舉棋不定，難以做到落子無悔。試舉一例，大家便明白老畢在說什麼。 2023年雪前恥？ 新鮮出爐的美銀11月環球基金經理調查顯示，多達92%受訪者認為未來12個月全球將陷入滯脹，無人相信唔冷唔熱啱啱好的「 ...

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