牌愈爛愈要畀心機打

上周四（13日）美股大奇蹟日先殺淡友，翌日一記回馬槍震走好友，把盤面洗乾淨，再配合典型的壞消息見底，核心通脹創新高，即有機會是peak inflation（通脹頂峰）；既然mark了個恐慌情緒低位（標指約3500點），淡友超短線內想再攻落去也有一定難度，換句話說，牌面上有助股市反攻。奈何，這只是技術面和情緒面的「意淫」，還需看基本面的通脹是否真的見頂；對此，市場的信心明顯不足，從債息向上突破可見一斑，而在債息高企下，敝欄7月講的「美股愈跌愈貴」問題，無可避免為反攻製造不少壓力。美債長短息差全面倒置當時指出，受實質利率上升影響，股票風險溢價（Equity Risk Premium, ...

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