內地滙率因素制約流動性政策

投資市場一直關注內地通脹趨勢，嘗試窺探未來的流動性政策，會否如環球市場般，受到潛在通脹的制約。參考最新數據，內地9月份CPI按年增長2.8%，跌幅較上月擴大，但低於市場預期。若撇開豬肉、鮮菜價格上升的因素，CPI並未升穿「3」的核心原因在於內地居民消費低迷，拖累核心CPI跌幅下滑。展望第四季，在豬肉、原油價格對CPI拉動作用較預期弱，同時居民消費恢復進度存在不確定性下，疊加翹尾因素（去年水平較高）導致今年通脹走低，CPI預計將有所回落，年內升穿「3」的機會較低。通脹未構成重大影響與此同時，9月份PPI按年錄得0.9%增長，升幅高於預期，惟較8月回落，翹尾因素回調屬PPI持續下滑的主因，但環 ...

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