美熊潛在跌幅還有多少?

過去兩個多月，筆者曾透過近百年美股熊市的表現、第二季企業業績，以至早前股市反彈的質素和宏觀經濟表現，預測當時美熊尚未見底，後市重拾跌勢的機會甚高（詳見7月21日、8月11日及18日本欄），結果美股於6月中至8月下旬反彈約一成半至兩成半便無以為繼，隨後更反覆向下，近日多個主要指數已改寫今次「熊底」紀錄。截至今年9月30日，標普500指數由年初高位即熊市起步點，累計下挫25.25%（以收市價計）。不過，由於聯儲局已表明短期內不會「放慢手腳」遏抑通脹，意味收水行動仍會持續一段不短時間。事實上，立場偏鴿的三藩市聯儲銀行總裁戴利表示，市場有關局方明年減息的預期是錯誤想法，聯邦基金利率會維持偏高狀況，直 ...

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