地產市場陷惡性循環

分析師或測量師為股票或大廈估價，只能稱之為估值，當然是因為它並非實際交易價格，再有經驗的估值都會和巿價有差別。如果經濟狀況驟然改變，更可能需要一段時間才能確立「新常態」之下的新巿價。經濟變好，投資者願意賺少一點都要搶貨，深怕進場太遲會蝕底，因此巿場價量齊升，新巿價得以快速確立。經濟變壞投資者候好機會但是到了經濟變差，大家都怕接到燙手山芋，買得太早也許就會買貴了，所以傾向等其他投資者先試價；而且，持貨的投資者也許會出現債務問題，如果是股巿就是孖展斬倉，大宗資產則是清盤，更多潛在買家願意等這些跳樓貨。因此，經濟變差初期可能交投疏落，少量的交易不能反映實況。不過，缺乏出清價格往往是尋寶的機會。 ...

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