2022-09-17 00:00
投資通識 韋立民
財政政策主導 投資因時制宜
美國聯儲局沒有改變收緊貨幣政策的取態，英國和歐洲央行亦已躋身加息行列。不過，全球的政策平衡點其實已經由以貨幣政策為重，日益轉向為財政政策主導。
在2008至2009年環球金融海嘯時，歐美央行如何「孤軍作戰」歷歷在目；直到2020年新冠疫情爆發，兩大央行率先如環球金融海嘯時，把利率下調至零或以下，同時大舉買債。兩地政府亦相繼出手，動用大量公帑協助民眾解困；歐盟成員國也摒棄在財政理念上的分歧，共同為疫後重建擴大開支。
到了上月，能源危機升溫，貨幣與財政政策的平衡點出現變化。在金融海嘯和歐債危機時，財政機關對於刺激需求的態度猶豫，使央行政策「孤掌難鳴」，今次卻因政府財政大舉介入，可能危及央行應對通脹 ...
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