2022-08-13 00:00
財智博立 洪龍荃
馬拉松基金投資揭秘
筆者近來閱讀一本關於投資的好書──《資本回報》,書中詳細分享馬拉松資產管理公司(Marathon)基金在2002年至2015年期間撰寫的報告,並附上真實案例,深入淺出闡述如何理解和應用資本周期,從而長期取得豐厚投資回報。
馬拉松的投資哲學主要建基於兩大理念,分別是如何判斷資本周期及評估管理層配置資本的能力。其中,資本周期的分析方法是其投資基礎,今期專欄先分享此部分,下期再分享他們評估管理層的方法。
行業整合利潤減 入市良機
資本通常被吸引進入高回報業務中,而當回報降至資本成本之下,資本便會離開。不過,要留意的是此過程不是靜態的,而是周期性的,即周而復始地循環進行。資本大舉流入帶來新的投資,隨時 ...
(節錄)全文共967字